在百度集团-SW（09888.HK）最新发布的2024年第2季业绩中，管理层展现了对公司前景的乐观态度，然而，财报中显示的收入增长停滞和未有明显改善的利润率，成为了投资者难以忽视的挑战。业绩公布后，百度在美股的股价下跌了4.40%，而在港股市场的股价也下滑了4.92%。
百度本季度的总收入达到了339亿元人民币，与去年同期基本持平。其中，百度核心业务的收入为267亿元，同比增长1%。然而，其线上营销收入却同比下降了2%，至192亿元，主要受到宏观经济环境挑战、市场竞争加剧以及AI驱动的搜索创新影响。房地产、特许经营和汽车等主要垂直行业依然疲软。非线上营销收入则增长了10%，达到75亿元，这主要得益于智能云业务的推动。爱奇艺（IQ.US）的收入为74亿元，同比下降5%。
据ITBEAR了解，百度第2季度的营业成本为164亿元，同比微增1%，这主要是由于流量获取成本和智能云业务相关成本的增加。与此同时，经营开支下降了9%，至116亿元，这主要得益于员工相关支出、预期信用损失、渠道开支和促销开支的减少。百度核心业务的经营开支也下降了10%，至102亿元，其中销售和营销以及行政开支下降了11%，占百度核心业务季度收入的18%，而去年同期为20%。研发开支则下降了8%，占百度核心业务收入的20%，去年同期为23%。
受成本增加影响，百度本季度的非会计准则经营利润为75亿元，非会计准则百度核心经营利润为70亿元，非会计准则百度核心经营利润率为26%，同比微增1个百分点；而爱奇艺的非会计准则经营利润率则由上年同期的10%下降至7%。百度第2季度的非会计准则净利润为74亿元，同比下降8%，纯利率为22%，同比下降1个百分点；百度核心的非会计准则净利润为73亿元，非会计准则纯利率为27%，同比下降约2个百分点。自由现金流为63亿元，远低于上年同期的79亿元；扣除爱奇艺的自由现金流为59亿元，也远低于上年同期的71亿元。
在业绩发布会上，李彦宏强调了管理层对战略方向以及生成式AI和大模型转型潜力的信心。本季度，百度重点转向了利用升级的AI功能大幅提升搜索功能。来自生成式AI和大模型的广告增量收入，带动了其广告系统继续保持按季增长。
管理层总结了生成式AI在搜索业务上取得的进展：18%的搜索结果由生成式AI提供，高于5月中的11%；当生成式AI结果能满足用户当前查询需求时，百度会推荐其他内容或服务，提高用户花费的时间和留存率；同时，百度搜索还推出了全新的互动功能，让用户可以通过多轮对话来提炼问题和后续跟进，重塑用户表达需求的方式，使搜索体验更加自然高效。
李彦宏还指出，百度正在迅速在搜索结果中推出文心代理（ERNIE Agent），为用户提供智能帮助。通过开放平台，开发人员可以创建各种定制的代理，以满足每个用户的独特需求。其愿景是创建一个广泛的生态系统，吸引众多开发者构建强大的代理网络，共同丰富用户体验。
在AI云方面，百度管理层透露，其AI云收入自去年第三季度同比下降后，在第四季度转为正增长，并持续加速。2024年第2季度，AI云收入达到51亿元人民币，同比增长14%，并在该季度继续实现非会计准则经营利润。强劲增长主要得益于生成式AI相关收入继续保持强劲增长势头，约占第2季度AI云收入的9%，高于上个季度的6.9%。随着越来越多企业将生成式AI和大模型整合到日常运营中，这些企业用户都倾向于使用百度的服务。
在自动驾驶领域，管理层强调，智能驾驶将成为其另一个增长动力。李彦宏表示，自动驾驶叫车服务萝卜快跑（Apollo Go）最近实现了两大突破：一是在武汉几乎整个城市开始提供100%的全无人驾驶叫车服务，这标志着自动驾驶的商业可行性迈出了重大一步；二是第六代自动驾驶汽车RT6已开始进行规模化全无人道路测试，定价低于3万美元，约合21.4万人民币，适合量产。百度计划在进行全面测试后，将RT6正式加入车队，以进一步降低萝卜快跑的运营成本。
