拼多多，这个曾被誉为“中概股之光”的电商平台，近期遭遇了股价的剧烈波动，引发了市场的广泛关注和投资者的深深忧虑。8月26日，拼多多发布了二季度财报，数据不及预期，导致其在美上市的股价单日暴跌28.51%，市值一夜之间蒸发了550亿美元，降至1388.77亿美元。这一跌幅不仅让拼多多自身市值大幅缩水，也拖累了其他中概股的表现，其中阿里巴巴股价下跌4.27%，市值降至1916亿美元。
回顾过去，拼多多的市值表现曾一度令人瞩目。去年11月，拼多多市值首次超过阿里巴巴，成为中国市值第一的电商巨头，这一成就让市场惊叹不已。然而，时至今日，拼多多似乎又回到了起点，市值大幅缩水，投资者纷纷质疑：拼多多，这是怎么了？
据天脉网了解，拼多多的股价暴跌主要源于其业绩未达市场预期。尽管拼多多过去几个季度的营收增长速度一直保持在高位，但最新发布的2024年二季度财报显示，其总营收为970.60亿元，同比增长86%，净利润为320.09亿元，同比增长144%。然而，这一业绩仍低于市场预期的999.9亿元。与第一季度相比，拼多多二季度的营收和净利润同比增长幅度均出现下降，这使得习惯了拼多多超预期财报的投资人措手不及，导致股价在财报发布前便大幅下挫。
更令投资者担忧的是，拼多多管理层在财报电话会议上释放了悲观预期。集团董事长、联席CEO陈磊表示，过去的利润增长是短期投入周期和财报周期不同步的结果，不能作为长期指引。他坦言，当前业务正面临着激烈的竞争和外部环境因素的影响，这将为业务发展带来波动，收入增长也会放缓。在全球化方面，尽管多多跨境已经进入全球70多个国家市场，但陈磊表示该业务正在面临更严峻、加速变化的国际环境，业务经营受非正常商业因素的干扰变多，未来业务发展的不确定性显著增加。
拼多多控股财务副总裁刘军也表示，上个季度，公司的收入增速环比放缓。展望未来，由于竞争加剧和外部挑战，收入增长不可避免地将面临压力。同时，由于公司继续大力投资，盈利能力也可能受到影响。这些悲观的发言进一步打击了投资者的信心，导致拼多多股价在开盘后继续下滑。
在财报电话会议上，当分析师问及拼多多未来是否有回购和派息的可能性时，管理层的回答更是斩钉截铁：当前公司仍然处于投入的阶段，业务在多线都面临着激烈的竞争和外部环境所带来的不确定性。因此，在当前进行资本层面的回购或者分红是不合适的。这一表态进一步加剧了投资者的担忧，当天，拼多多跌幅达到28.51%，市值大幅缩水。
值得注意的是，在拼多多股价暴跌前两周，彭博发布亿万富翁指数显示，拼多多创始人黄峥以486亿美元的身价超过了农夫山泉创始人钟睒睒，登顶中国首富宝座。然而，对于向来低调的黄峥来说，首富的光环显然并非他所愿。早在2020年6月，拼多多市值超过千亿美元时，黄峥便通过卸任CEO、减持股份等一系列操作来避免成为首富。然而，人算不如天算，四年后，黄峥再次被推上了首富的宝座。尽管有传言称黄峥因对首富头衔不满而主动做空自家股价，但这显然属于“阴谋论”。拼多多股价的暴跌无疑也让黄峥的身价大幅缩水，他有可能成为在位时间最短的首富。
