在经历了两年的显著增长后，英伟达于当地时间周三发布的财报再次超越了华尔街的预期。然而，对于这家一贯保持高速增长的公司而言，仅凭出色的财务数据或许已不足以让投资者感到震撼。
据路透社报道，这家人工智能芯片制造商在第二财季实现了超过300亿美元的销售额，与前一年同期相比增长了122%，超出了分析师预期的287亿美元。该季度的利润也实现了翻倍，达到166亿美元，超过了预期的150亿美元。公司还发布了略高于预期的当前季度销售指引，为投资者带来了另一鼓舞人心的信号。尽管如此，英伟达的股价在财报公布后的盘后交易中下跌了多达5%。
据天脉网了解，英伟达推出的AI处理器不仅推动了整个技术领域AI技术的发展，还引发了华尔街对AI的狂热追捧。得益于这股AI热潮，公司股价今年已上涨了154%，过去五年更是飙升超过3000%，市值现已突破3万亿美元，成为美国历史上仅有的三家达到这一里程碑的公司之一。然而，关于AI炒作周期的可持续性，人们开始提出重大疑问，主要因为人们不确定这项技术是否以及何时能够为科技巨头的盈利做出贡献。更重要的是，任何公司都不可能长时间保持如此高速的增长。
尽管英伟达在收入和利润上都超出了华尔街的预期，但投资者似乎对其未能以更大的幅度超出预期感到失望。有关公司最新AI芯片Blackwell可能延迟的传言，也加剧了财报公布前的担忧。尽管如此，高管们在周三晚间的财报电话会议上表示，英伟达仍预计将在本财年开始从Blackwell获得收入。
Investing.com的高级分析师Thomas Monteiro在一封电子邮件中表示：“虽然这些数字表明AI革命仍然活跃且健康，但与前几个季度相比，较小的超出幅度增加了本财季早些时候科技领域多个警告信号。”英伟达首席执行官Jensen Huang在周三接受彭博社采访时表示，尽管Blackwell的需求“远远超过了供应”，但“我们将拥有大量供应，并将能够在第四季度开始增加产量。”
英伟达股价的走势对整个市场产生了强大的连锁反应，这得益于公司在标准普尔500指数中占比约7%的庞大权重。Bespoke投资集团在周三的一份报告中写道：“公司的财报已经成为世界上最重要的金融新闻事件。”尽管投资者感到不安，但这家芯片制造商的业务似乎并未放缓。英伟达的数据中心业务继续是其成功的主要驱动力，这表明技术领域对AI基础设施的需求并未放缓。公司在数据中心销售中收入了近263亿美元，占其总收入的87%。
Emarketer的技术分析师Jacob Bourne在一份电子邮件声明中表示：“公司继续从市场悖论中受益：大型科技公司积极的AI投资策略为英伟达的芯片带来了巨大的需求，而与此同时，这些公司也在投资开发自己的硅片。”事实上，硅谷的重量级公司继续扩大对AI基础设施的投资，其中大部分将用于购买英伟达的芯片。在本月早些时候的财报中，谷歌、微软和meta Platforms都表示，他们将增加AI支出。meta表示，预计全年资本支出将在370亿至400亿美元之间，将此前季度的指引下限提高了20亿美元。微软表示，预计2025财年的支出将超过2024年的560亿美元资本支出。谷歌预计今年的每季度资本支出将“达到或超过”120亿美元。
尽管存在Blackwell可能延迟的担忧，研究公司Third Bridge估计，到明年年底，像微软和谷歌这样的超大规模运营商中，60-70%的AI模型训练将使用新的英伟达芯片进行。英伟达首席执行官黄仁勋在周三财报发布后与分析师的电话会议中为公司的前景辩护，提醒他们公司的芯片不仅为AI聊天机器人提供动力，还为广告定位系统、搜索引擎、机器人和社交媒体推送背后的推荐算法等提供支持。他表示：“投资英伟达基础设施的人正在立即获得回报，”他补充说，公司更强大的芯片更有效地处理数据，为客户节省了资金。
总体来看，即使英伟达的股票炒作逐渐消退，但该公司的基本面在可预见的未来仍将保持强劲。
