华控赛格三级子公司申请3000万元授信遇阻，副董事长因高融资成本投反对票
近日，华控赛格（000068.SZ）的一家三级子公司——北京清控中创工程建设有限公司（以下简称“清控中创”），在申请3000万元授信额度时遭遇了内部阻力。该笔授信由华控赛格副董事长周杨投下反对票，其理由是该笔融资的成本高达6%，被认为过高。
据了解，清控中创此次拟向晋建国际融资租赁（天津）有限公司（以下简称“晋建租赁”）申请这笔综合授信额度，主要用于项目的施工建设，旨在缓解资金压力，加快业务周转。华控赛格的股权结构显示，其直接控股股东为深圳市华融泰资产管理有限公司，间接控股股东则为山西建投投资集团有限公司，实际控制人隶属于山西省国资委。
华控赛格实控人架构图
值得注意的是，晋建租赁同样由山西省国资委实际控制，这使得此次交易构成关联交易。具体而言，晋建租赁间接控股股东为山西建投投资集团有限公司，实控人同样是山西省国有资本运营有限公司。因此，清控中创与晋建租赁的实际控制人相同。
在这笔关联交易中，6%的融资成本成为争议焦点。清控中创计划通过售后回租、直接租赁及普惠易租等业务模式，使用这笔授信额度。普惠易租模式下，晋建租赁为清控中创供应商提供融资，供应商将其固定资产作为租赁物及对清控中创的应收账款质押给晋建租赁，清控中创对供应商质押的应收账款进行确权，从而得以延迟支付货款，缓解资金压力。
然而，在华控赛格10月31日召开的董事会会议上，该议案仅以3票同意、1票反对、5票回避的结果通过。副董事长周杨明确反对，认为融资成本过高，并建议融资成本不应高于银行利率。若3000万元授信额度全部使用，按6%的融资成本计算，两年利息将达到360万元。
那么，为何清控中创不选择银行贷款？有市场人士指出，相较于银行贷款，融资租赁对企业的信用要求相对宽松。银行贷款通常需要企业提供抵押物，如房产或设备，而融资租赁则以租赁物本身作为融资载体，企业无需额外提供抵押。因此，选择银行贷款还是融资租赁，需根据企业的具体需求、财务状况及市场环境综合考虑。
华控赛格近年来业绩持续低迷，连年亏损。自1997年上市以来，该公司一直未能摆脱亏损困境。尽管2014年跨界进入环保行业，并重点部署海绵城市PPP项目，但业绩并未显著改善。2019年，山西国资运营公司通过华融泰资管收购华控赛格股权，2020年又将华融泰股权转让给山西建投，实现间接控股。然而，即便成为山西国资旗下上市公司，华控赛格依旧难以扭转亏损局面。
数据显示，华控赛格仅在2023年实现净利润扭亏，当年归母净利达6.54亿元，但扣除非经常性损益后的归母净利润依旧亏损2.11亿元，已连续六年扣非净利润亏损。对于业绩波动，公司解释称，2023年上半年确认华控置业股权处置收益4.95亿元，而本年无相关收益。扣除非经常性损益后的亏损同比减少，主要因带息负债清偿导致财务费用减少。
华控赛格归母净利润
华控赛格扣非后归母净利润
华控赛格最新发布的三季度业绩公告显示，2024年前三季度营收约5.38亿元，同比减少11.39%；归属于上市公司股东的净利润亏损约7510万元。截至11月1日收盘，华控赛格股价大跌9.95%，报3.89元/股，市值不足40亿元。
