格力电器2024年三季报揭晓，其业绩表现再度引发市场关注。作为一家备受瞩目的制造业巨头，格力电器的财报不仅展示了其营收与利润的变化，更透露出公司在运营模式和财务策略上的独特之处。然而，这些特点也让格力的财报解读变得更为复杂，甚至被一些投资者认为“烧脑”。
从营收数据来看，格力电器在2024年前三季度整体营收达到1474.16亿元，同比下降了5.39%。这一降幅显示出格力电器在营收方面的压力，尤其是在空调销售旺季的二、三季度，营收依然未能实现增长，反而出现显著下滑。这一趋势不禁让人担忧，格力电器是否将再次失去2000亿元的营收大关。然而，在利润方面，格力电器却呈现出了截然不同的表现。尽管营收下滑，但格力电器的净利润却实现了同比增长。前三季度，公司营业利润达到256.01亿元，同比增长11.7%；归母净利润更是达到219.61亿元，同比增长9.3%。
深入分析格力电器的财报，可以发现其利润增长并非偶然。在营业成本方面，格力电器的下降幅度与营收降幅相近，表明成本下降对利润的贡献有限。真正推动利润增长的是销售费用的显著减少和财务费用的增益。前三季度，格力电器的销售费用同比减少了31.23亿元，降幅达23.51%。同时，财务费用方面，格力电器不仅没有出现支出，反而获得了23.92亿元的利息收入或其他财务收入。这两项因素的叠加，为格力电器的利润增长提供了重要支撑。然而，这种利润增长方式也引发了市场的一些质疑，认为格力电器在运营模式和财务策略上过于“金融化”，与实体制造业的传统形象不符。
事实上，格力电器在控制负债率和现金流方面也展现出了独特的“财技”。多年来，公司持续进行大规模的应收款项融资及期末终止确认操作，以优化资金配置和降低负债率。这些操作不仅改善了公司的现金流状况，还间接影响了公司的资产和负债结构，使得格力电器在负债率方面表现出一定的灵活性。然而，这种操作方式也增加了财报的复杂性，让一些投资者难以准确理解公司的财务状况。
除了财务策略上的独特之处，格力电器还面临着掌舵人董明珠个人烙印过深的问题。作为一位备受关注的企业家，董明珠的个人形象和言论往往成为公众关注的焦点。她的硬扛风格和管理方式不仅体现在公司内部，也时常在公开场合展现。这种强烈的个人烙印使得格力电器在一定程度上成为了董明珠的“个人品牌”，甚至在某些情况下掩盖了公司本身的品牌形象。这种现象在社交媒体上尤为明显，百度指数显示，董明珠的搜索量和资讯关注度均高于格力电器本身，反映出公众对于董明珠个人的关注程度远超公司本身。
（董明珠与格力电器的搜索指数对比图）
（董明珠与格力电器的资讯关注指数对比图）
尽管董明珠的个人风格备受争议，但不可否认的是，她在格力电器的发展过程中起到了举足轻重的作用。作为公司的掌舵人，她不仅推动了格力电器的业务扩张和多元化发展，还积极参与公司的股权分配和股利政策制定。2023年度，格力电器实施了历史上股权登记日最为宽泛的一次股利分配，董明珠也因此获得了可观的股利收入。这一事件再次引发了市场对于董明珠个人与公司关系的讨论，以及她对于公司未来发展的影响。
格力电器在2024年三季报中展现出的业绩表现和财务策略引发了市场的广泛关注。尽管公司在营收方面面临一定压力，但在利润增长、负债率和现金流控制方面却展现出了独特的“财技”。同时，掌舵人董明珠的个人烙印也成为公众关注的焦点。未来，格力电器如何在保持业绩稳定增长的同时，进一步优化财务策略并平衡个人与公司之间的关系，将是市场持续关注的焦点。
