广东甘化科工股份有限公司（甘化科工）近期再次遭遇高管变动风波，继发布三季报后，公司副总经理郝宏伟因个人原因提出辞职。
郝宏伟的离职申请于11月8日正式递交，为公司管理层带来新的变动。而甘化科工自身也面临着严峻的经营挑战，尤其是增收不增利的困局。根据最新财报数据，2024年前三季度，公司营业收入微增0.14%，但归母净利润却大幅下滑57.30%。
甘化科工的历史可以追溯到1957年，最初以江门甘蔗化工厂的身份成立，并在1994年成功在深交所上市。2011年，公司经历重大重组，由国有控股转变为民营控股，德力西集团有限公司成为控股股东。此后，甘化科工开始逐步转型，从传统的制糖业务向军工领域拓展。
甘化科工在军工领域的布局始于2018年，通过多次收购，逐步增加了军工产品的生产与销售。其中，包括对沈阳含能金属材料制造有限公司和四川升华电源科技有限公司的收购，使公司业务范围扩展至国防科技领域以及高端民用领域。
然而，尽管完成了从制糖到军工的转型，甘化科工的业绩并未达到预期的增长。2021年至2023年，公司营业收入逐年下滑，归母净利润在2023年由盈转亏，净亏损达到2.33亿元。2024年前三季度，虽然营业收入略有增长，但归母净利润依然大幅下降，销售毛利率和销售净利率也明显低于2022年水平。
甘化科工目前的董事长胡煜鐄，是德力西集团创始人胡成中之子。自2021年接任董事长以来，胡煜鐄面临着诸多挑战。2022年，因其父胡成中的短线交易行为，胡煜鐄被广东证监局出具警示函。2023年，胡煜鐄更因涉嫌短线交易被证监会立案，并最终被处以10万元罚款。
除了经营压力和监管挑战，甘化科工还面临着高管离职的问题。此次辞职的郝宏伟，与甘化科工在军工领域的布局有着深厚渊源，曾在沈阳含能担任实际控制人之一，并至今仍担任副董事长职务。郝宏伟的离职是否会对公司运营产生影响，尚待观察。
在财务方面，甘化科工面临应收账款和存货双增长的问题。截至2024年前三季度，公司应收账款达到2.48亿元，存货金额增至1.77亿元，同比增长22.92%。这些因素导致公司经营现金流不稳定，投资者对公司的运营状况表示关注。
在资本市场，甘化科工的股价也表现不佳。自胡煜鐄接任董事长以来，公司股价从最高点的16.69元/股下滑至目前的7.54元/股，总市值缩水近40亿元。为提振股价，甘化科工曾抛出回购计划，但效果并不明显。
甘化科工目前正试图通过拓展业务边界来缓解业绩压力，包括向民用领域发展。然而，公司在民用方面的营业收入占比较低，且明确表示无恢复食糖业务的计划。面对诸多挑战，甘化科工的未来仍充满不确定性。
