王健林面临的挑战似乎仍未平息。尽管万达商管的对赌压力有所缓解，但整个万达系的资金状况依然趋紧，关于王健林出售万达广场的传闻在过去一年中屡有耳闻。
对于王健林来说，万达商管的上市成为了解决资金问题的关键所在。然而，除了IPO的困境，他还面临着来自昔日合作伙伴的压力。
据澎湃新闻报道，融创集团已向中国国际经济贸易仲裁委员会提交仲裁申请，指控万达集团和万达商管未能按照之前的战略投资协议支付股份回购款。据知情人士透露，该仲裁申请已获得受理。
类似地，苏宁易购也曾在今年10月发布重大仲裁公告，称公司已向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁请求，并获得了受理。苏宁易购要求万达集团及其子公司万达商管支付50.4亿元的股份回购款，并要求万达商管对万达集团的付款义务承担连带责任。
这些纠纷的根源可以追溯到2018年。当年，万达集团宣布腾讯控股、苏宁云商、融创和京东共同出资340亿元入股万达商管，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的股份。其中，腾讯出资100亿元，苏宁和融创各出资95亿元，京东出资50亿元。这一交易使万达商管的估值达到了2430亿元。
与此同时，各方还签署了一份对赌协议。协议规定，万达商管需要在2023年10月31日前完成上市，并在2019年实现租金净收益190亿元，同时不得改变公司主营业务。若未能达成这些条件，投资方有权要求万达提供现金补偿。
然而，内地地产市场的变化打乱了王健林的计划。A股上市未果后，万达商管转而寻求在港股上市。2021年10月，万达商业以“珠海万达商管”的名义再次冲击港股IPO，但多次尝试均未成功。随着对赌期限的临近，王健林不得不开始出售资产以应对危机。自2023年起，他频繁出售万达电影的股权，尽管当时股价处于低位。
尽管王健林做出了最大努力，但万达商管仍未能成功上市。2023年12月，太盟投资集团等投资机构与万达商管重新签订了投资协议，以600亿元的作价持有万达商管60%的股权，万达集团则持有剩余的40%。这意味着王健林失去了对万达商管的控股权。
在当前市场环境下，苏宁、融创等企业想要拿回之前的投资款项并不容易，因为万达商管和万达集团的资金状况也并不宽裕。然而，随着地产市场的回暖或地产类公司上市政策的放宽，只要万达商管能够成功上市，这些企业或许就能找到合适的退出途径，届时万达的整体局势也有望得到改观。
