近日，新易盛（300502.SZ）发布了一则引人瞩目的公告，其控股股东、实际控制人及董事长高光荣因涉嫌违反限制性规定转让股票，于2024年12月20日接到了中国证券监督管理委员会的《立案通知书》。目前，该事件正处于相关部门的调查阶段，具体细节尚未最终确认。
据公告，新易盛指出，此次立案调查源于高光荣可能存在的违规股票转让行为。值得注意的是，高光荣在过去几年中多次减持套现，尤其在2023年三季度，他合计减持套现达4.63亿元。据统计，五年来，高光荣累计减持套现超过9亿元。在当前AI基建推动光模块市场蓬勃发展的背景下，高光荣的这一系列减持行为显得尤为突出，甚至早于机构预测的2025年市场“理性回归”时间点。
回顾高光荣的减持历程，2023年4月27日，新易盛曾预披露高光荣计划减持500万股。然而，随着公司2022年度权益分派的实施和公积金转增股本，高光荣的减持计划也相应调整，最终减持数量不超过700万股。在短短数月内，高光荣迅速完成了减持计划，合计减持699.75万股，套现约4.63亿元。这一过程中，高光荣的减持行为可能存在未充分披露或违规之处。
在业务层面，新易盛作为国内少数具备高速率光模块产品批量交付能力的厂商之一，近年来受益于AI基建的蓬勃发展，盈利能力显著提升。2024年前三季度，公司营业收入同比增长145.82%，归属净利润同比增长283.20%。然而，随着产能的快速扩张，新易盛也面临着产能过剩的风险。2024年半年报显示，公司点对点光模块年产能已达912万只，上半年产量为381万只，销量为327万只，产能利用率已出现下滑。
市场研究机构LightCounting的最新预测报告指出，未来12个月内，大多数光模块供应商的订单已满载，但这种情况通常预示着潜在风险。一旦需求出现微小下滑，可能引发连锁反应。光模块行业高度依赖外部芯片供应商，尤其是美国公司，这进一步增加了行业的不确定性。因此，尽管当前市场需求旺盛，但800G光模块市场的供需平衡预计将在2025年底基本实现，价格也可能在明年下半年出现轻微下调。
