近日,交大昂立发布重要公告,披露了上海饰杰装饰设计工程有限公司(简称“上海饰杰”)拟向其全体股东发起部分要约收购的消息。此次要约收购的对象为除上海饰杰及其一致行动人外的所有交大昂立股东,要约价格为每股4.5元,共计收购3874.6万股,占交大昂立已发行股份总数的5%,所需最高资金总额为1.74亿元。
值得注意的是,上海饰杰为交大昂立大股东上海韵简实业发展有限公司(简称“上海韵简”)的一致行动人。此次收购完成后,上海韵简及其一致行动人的合计持股比例将达到34.99%。尤为引人注目的是,此次要约收购的价格较上海韵简首次公告时提高了0.2元/股,提价幅度达4.65%。
对于提价的原因,交大昂立董事长嵇敏在接受专访时表示,这是为了向市场传递大股东对公司未来发展的信心和坚定增持的决心。他强调,此次要约收购并不意味着大股东的增持计划接近尾声。
此次要约收购的价格确实展现出了大股东的诚意。在半个月前,上海韵简首次公告该要约收购事项时,收购价格为每股4.3元,对应所需金额为1.67亿元。此次提价后,大股东需要多支付近700万元。据统计,2024年A股市场中首次披露拟进行要约收购的公司共有10家,而在这10家公司中,没有一家公司对首次公告的要约收购价格进行了提价。
那么,上海韵简首次公告的要约收购价格是如何形成的呢?根据《收购管理办法》规定,确定要约收购价格时需满足两项要求:一是不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格;二是要约价格低于提示性公告日前30个交易日该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的,收购人要请财务顾问说明情况。由于上海韵简此前已进行过增持,因此此次要约收购的价格必须高于其增持时所支付的最高价格,即4.04元/股。同时,交大昂立股票在要约收购报告书摘要提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值为3.66元/股。综合考虑后,上海韵简确定了4.3元/股的要约收购价格。此次提价后,收购价格更是达到了4.5元/股。
这一溢价率远超A股同期进行要约收购案例的平均水平。在上述10家首次披露拟进行要约收购的公司中,仅有少数公司的要约收购价格较要求价格有溢价,而交大昂立的溢价率在其中名列前茅。嵇敏表示,近两年交大昂立的股价未曾超过此次要约收购的价格,因此这一价格已经非常具有诚意。
事实上,在此次要约收购之前,上海韵简才刚刚完成了为期六个月的增持计划。2024年5月,上海韵简及其一致行动人首度披露了入主交大昂立后的增持计划,计划在半年内以自有资金完成共计3.65%的股份增持。2024年11月,交大昂立大股东宣布完成了上述增持计划,共计持有29.99%的股份。嵇敏透露,一般情况下,上市公司大股东在增持时会注意将持股比例控制在30%以下,以避免触发要约收购条件。因此,上海韵简在增持时进行了“顶格”增持。
对于此次要约收购的原因,嵇敏表示,大股东持续看好交大昂立的未来发展,因此决定进一步提高持股比例,以彰显对公司价值的高度认可,并坚定投资者对公司未来发展的信心。尽管可以选择使用“爬行条款”进行增持,以避免触发要约收购,但上海韵简最终决定采用要约收购方式直接增持。