近期，商业地产领域发生了一系列重要股权变更，其中大连万达商业管理集团股份有限公司（万达商管）退出四平万达广场投资有限公司和扬州万达商业广场有限公司，而坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）（坤华股权投资）成为这两家公司的全资股东。
深入股权结构发现，坤华股权投资的背后大股东是新华保险，持股比例为99.9%，而中金资本仅持有0.1%的股份。这一变动揭示了万达集团为缓解财务压力，正加速向轻资产模式转型，近年来已多次出售旗下万达广场项目。
值得注意的是，坤华股权投资在过去一年多时间里，迅速扩张其商业地产版图，已收购了包括烟台、南京、成都等地的14个万达广场项目。仅在2024年，坤华股权投资就完成了对9座万达广场的收购，涉及资金从数千万元到十多亿元不等。
尤为引人注目的是，进入新年以来，坤华股权投资动作频频，仅在短短一个多月内，就连续收购了宣城、铜陵、安阳、四平、扬州的5座万达广场，进一步巩固了其在商业地产领域的地位。
尽管股权发生变更，但这些万达广场的日常运营并未受到影响，仍由万达商管负责。这表明，尽管万达集团在出售资产，但其商业管理能力仍受到市场认可。
除坤华股权投资外，阳光保险、大家人寿、太保资本等多家保险公司也积极参与了万达广场项目的收购，累计接盘近20个项目。这些险资的进入，不仅为万达集团提供了急需的资金支持，也为其轻资产转型增添了动力。
随着坤华股权投资和多家险资的积极介入，万达广场项目的未来运营和发展备受期待。这些变动不仅反映了商业地产市场的活跃程度，也预示着行业内部结构和资本布局正在发生深刻变化。
