星邦互娱冲刺港股IPO，仙侠游戏巨头面临转型挑战
在仙侠游戏领域，星邦互娱以其一系列爆款游戏如《九州仙剑传》和《天剑奇缘》而闻名。近日，这家主打仙侠手游的公司正式向港交所递交了招股书，计划冲刺IPO。其背后，是超过16.54亿注册玩家的庞大基础，以及部分“氪金”玩家年投入高达百万的惊人消费力。
星邦互娱成立于2014年，是一家集游戏开发、发行与运营于一体的移动游戏公司。其打造的《九州仙剑传》自2019年底上线以来，累计总流水已突破100亿元，成为备受玩家喜爱的游戏之一。该游戏由知名演员吴镇宇代言，以其丰富的玩法和唯美的画面吸引了大量玩家。
除了《九州仙剑传》，星邦互娱还推出了《天剑奇缘》、《黎明召唤》等一系列风格各异的游戏，满足不同玩家的需求。这些游戏大多采用免费下载模式，通过虚拟物品销售赚取收入。其中，《九州仙剑传》和《天剑奇缘》无疑是公司的两大营收支柱。
然而，尽管这些游戏曾创下辉煌业绩，但星邦互娱也面临着核心游戏进入生命周期衰退期的挑战。根据招股书，2024年上半年，《九州仙剑传》和《天剑奇缘》的月活跃用户数均大幅下降，导致公司整体用户表现疲软。同时，净利润也首次出现亏损，与主打游戏进入衰退期密切相关。
为了应对这一挑战，星邦互娱正加大新游戏的研发和推广力度。目前，公司拥有18款游戏储备，涵盖了ARPG、MMORPG、卡牌游戏等多个类型。这些新游戏预计将在未来几年陆续上线，以填补老游戏衰退带来的空缺。
在研发方面，星邦互娱投入了大量资金。2022年至2024年前三季度，公司的研发成本分别为1.6亿元、2.1亿元和1.66亿元。然而，这些投入能否转化为新游戏的成功，还需时间的检验。与此同时，公司的经营现金流已出现负数，流动负债也在不断攀升，给公司的财务状况带来了压力。
著名经济学家宋清辉表示，星邦互娱面临的挑战是手游行业普遍存在的现象。他认为，公司应通过精细化运营提升用户活跃度，如推出周年庆典、老玩家回馈等活动。同时，还应进一步加大新游宣传力度，并进行精准营销，以吸引潜在用户关注。在短期内，公司应通过深挖现有游戏潜力稳定收入；中期应加速新游推广积累新用户；长期则应坚持产品创新多元化运营以实现可持续发展。
在股权结构上，星邦互娱由郭中健家族控股。郭中健通过多个持股平台合计持有公司超过50%的股份，并享有相应的投票权。其女儿郭小兰担任公司董事长、执行董事兼首席执行官，持有公司33.16%的股份。在IPO前，公司多次进行分红，郭氏家族累计落袋2.7亿元。
如今，星邦互娱站在IPO的十字路口，面临着老游戏衰落与新游戏崛起的双重挑战。它能否凭借18款储备游戏在资本市场逆袭，让我们拭目以待。
