法国知名游戏开发商育碧近日宣布了一项重大战略调整，将旗下三大核心IP——《刺客信条》、《汤姆·克兰西：彩虹六号》及《孤岛惊魂》系列剥离出来，并成立了一家全资子公司专注于这些IP的产品开发与运营。这一举措不仅涵盖了现有的游戏产品，还涉及正在开发中的游戏以及未来规划的新项目。
与此同时，育碧还透露，多个国际工作室将并入这家新成立的子公司，这些工作室分布在蒙特利尔、魁北克、萨格奈、巴塞罗那和索菲亚等地，拥有丰富的游戏开发经验。新公司致力于构建一个可持续盈利的多平台游戏生态系统，计划提升单人游戏的体验质量，丰富多人游戏内容，并探索免费游戏模式和强化社交功能等创新路径。凭借三大IP的强大影响力，新公司的估值已高达约40亿欧元。
值得注意的是，腾讯将投资11.6亿欧元（约合91亿元人民币）获得这家子公司25%的股权。这笔资金将用于缓解育碧当前的负债压力，加速集团战略转型，并保障这些核心IP的持续成长。虽然育碧在新公司的经营主导权上保持不变，但腾讯将拥有对重大资产处置的同意权以及少数股东保护的否决权，这意味着腾讯在未来的关键决策中将拥有一定的话语权。双方预计这一交易将在2025年底前完成。
业内对于此次合作的反应复杂多样。部分业内人士对此并不感到意外，因为早在去年，就有传闻称育碧的吉列莫特家族正在与腾讯接触，讨论腾讯对育碧的潜在收购，这一消息曾一度导致育碧股价飙升30%。今年早些时候，也有海外媒体报道了育碧和腾讯将共同成立公司管理知名IP的消息。腾讯在2022年已收购吉列莫特家族持股平台49%的股权，并对育碧直接持股9.99%，截至去年底仍持有育碧9.2%的净投票权。
近年来，育碧的新游戏表现不佳，业绩承受巨大压力，股价暴跌80%，甚至面临“破产”危机。育碧曾凭借《刺客信条》系列作品登上游戏行业的巅峰，并在腾讯的资金支持下迅速扩张，在全球范围内招聘了大量员工。然而，员工数量的激增并未带来相应数量的高质量新作，每年推出的游戏数量有限，这使得只有每款新作都能取得巨大成功，才能维持公司的盈利。遗憾的是，自2022年开始，育碧的盈利状况开始下滑，2023年仅盈利3亿欧元。更糟糕的是，从2024年开始，育碧的几款重量级3A游戏如《阿凡达》、《星球大战：亡命之徒》和《不羁联盟》均表现不佳，未能达到市场预期，即便是IP口碑也无法挽救。截至去年第三季度，育碧已净负债11亿欧元，现金储备仅9.3亿欧元，陷入了严重的财务困境。
在这样的背景下，《刺客信条影》被看作是育碧翻盘的希望。然而，令人意外的是，这款游戏在日本历史背景下，将主角设定为一个黑人武士，引发了全球尤其是日本玩家的强烈抵制，日本预售销量极低。《刺客信条影》的游戏质量和体验也未能满足玩家对IP的期待，因此一直处于延期发售状态。20亿的开发费用仅换来了极低的营收，而《星球大战》的开发费用更是高达30亿。这些产品的失败直接导致育碧股价大幅下挫。
育碧股价的暴跌使其失去了在谈判桌上的筹码。去年12月，腾讯曾计划增持育碧股份，并要求拥有更多话语权，但吉列莫特家族仍寄希望于《刺客信条影》的成功，因此拒绝了腾讯的提议。如今，面临危机的育碧虽然仍不愿放弃主导地位，但对于外部企业来说，此时收购育碧也伴随着巨大的风险。幸运的是，育碧旗下的IP价值依然巨大，这一点不仅育碧自身清楚，腾讯等外部企业也深知。再加上腾讯近年来对出海游戏和IP化游戏的重视，将核心IP分割出来进行管理已成为最佳的选择。
