A股市场的锂电板块近日迎来一则重要动态，珠海冠宇（股票代码：688772.SH）在3月30日晚间正式公布了其2024年度财务报告。这份报告不仅揭示了公司过去一年的经营状况，还透露了未来的战略调整及市场布局。
据财报披露，珠海冠宇在2024年实现了营业收入115.41亿元，同比微增0.83%；归母净利润为4.30亿元，同比增长25.03%；扣非归母净利润为3.49亿元，同比大幅增长51.01%。公司计划向全体股东每10股派发现金红利3元，派发现金红利总额达到3.36亿元。
尽管珠海冠宇的归母净利润有所增长，但仍略低于市场分析师的预期。此前，分析师普遍预测珠海冠宇的净利润为4.34亿元，而实际披露的数值为4.30亿元。这一差距引发了市场的一定关注。
在业务层面，珠海冠宇的消费类电池业务依然占据主导地位，但已呈现出“量增价降”的趋势。具体而言，笔电类产品实现营收63.44亿元，同比下降4.04%，但销售量却同比增长13.28%；手机类产品实现营收32.51亿元，同比下降5.17%，销售量同比增长7.93%。珠海冠宇表示，价格下滑的原因与碳酸锂价格的不稳定有关，但目前碳酸锂价格已趋于稳定。
值得注意的是，珠海冠宇在动力和储能业务上进行了较大的战略调整。公司将资源集中在汽车低压锂电池和无人机电池业务上，并计划成为汽车低压锂电池领域的领军企业。2024年，珠海冠宇汽车低压锂电池出货量约90万套，获得了多家国内外头部车企的定点，并陆续量产供货。无人机电池业务也实现了营收的大幅增长，同比增长95.92%。
然而，尽管珠海冠宇在动力和储能业务上有所突破，但该业务目前仍未成为公司的业绩支柱。财报显示，2024年珠海冠宇动力及储能类业务毛利率为-4.16%，同比增加10.89个百分点；而消费类业务毛利率为28.68%，同比增加1.09个百分点。从营收来看，消费类业务依然占据主导地位，实现营业收入102.65亿元，而动力及储能类业务仅实现营业收入9.17亿元。
珠海冠宇原计划赋能动力及储能类业务的三大项目均宣布延期。据公司透露，浙江年产10GWh锂离子动力电池、重庆年产15GWh高性能新型锂离子电池项目及德阳一期25GWh动力电池生产项目的建设进度均有所延缓。这一消息无疑给市场带来了一定的不确定性。
在股东层面，珠海冠宇也面临了一定的减持压力。IPO前的股东湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）和杭州长潘股权投资合伙企业（有限合伙）纷纷减持公司股份。其中，小米长江从2023年开始减持，至2024年底已抛售2%的股权；杭州长潘的持股比例也降至1.81%。珠海冠宇的员工持股主体也计划减持套现。
尽管面临诸多挑战，珠海冠宇并未停止海外项目的建设。公司计划在马来西亚投资建设不超过20亿元的马来西亚冠宇电池新能源项目，目前该项目已处于前期工程建设阶段。这一举措或许能为珠海冠宇带来新的增长点。
总体来看，珠海冠宇在2024年实现了营收的微增和利润的显著增长，但消费类业务依然占据主导地位，动力和储能业务尚未成为业绩支柱。同时，公司面临股东减持和项目延期的压力。未来，珠海冠宇能否在动力电池市场实现技术突围并绑定超级客户，将决定其未来的发展前景。
