近期，A股市场迎来了一批聚焦自由现金流策略的ETF产品，其中，首发的现金流ETF（代码：159399）表现尤为亮眼。截至4月18日，该ETF的规模已接近35亿元，较上市之初大幅增长超过21亿元，稳居同类ETF前列。
自由现金流策略的核心在于巴菲特的投资哲学，他强调公司的价值最终取决于其产生现金流的能力。这一理念之所以重要，原因有以下几点：
首先，现金流反映了公司实际的收支情况，相比会计利润更具真实性。会计利润中可能包含非现金项目和应计项目，容易虚增盈利，而现金流则直接体现了公司的现金流入和流出，更加可靠。
其次，稳定的正向自由现金流意味着企业拥有竞争壁垒和管理优势，同时具备较强的收现能力。这不仅展示了企业的可用现金情况，也是衡量其盈利能力的重要指标，为投资决策提供了坚实基础。
再者，自由现金流是高分红的支撑，源源不断的自由现金流能够保障企业的分红能力，为投资者带来持续的回报。
充足的现金流还能帮助企业在经济衰退期维持运营，减少对外部融资的依赖，从而增强企业的抗风险能力和长期竞争力。
据中金公司研究部数据显示，自2020年以来，中、美、欧市场上的“现金牛”指数（以本币计价）表现优异，均跑赢了相应的大盘指数，验证了自由现金流策略的有效性。
现金流ETF（159399）作为一只以自由现金流为选股因子的Smart Beta ETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数。该指数剔除金融和地产行业，精选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的“现金牛”企业。
从指数业绩来看，自基日（2013年12月31日）以来，富时现金流指数的年化收益率为20.14%，累计涨幅高达602.17%，显著高于沪深300指数的116.13%和中证红利指数的287.57%。
作为红利资产的源头，现金流指数的表现更为出色，连续9年跑赢红利指数，为投资者提供了新的资产配置选择。
现金流ETF（159399）合同约定可每月评估分红。自2月27日以来，该ETF基金在3月和4月均完成了分红，这有望改善投资者的投资体验，实现收益落袋为安。
然而，投资者在关注相关布局机会时需注意，指数/基金的短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，并不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。在购买相关基金产品时，请选择与风险等级相匹配的产品，基金有风险，投资需谨慎。
现金流ETF（159399）的收益分配原则包括：采用现金分红方式；基金管理人可根据基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，并决定是否进行收益分配；在符合分红条件的前提下，基金可每月进行收益分配。但请注意，基金分红并不一定来自基金盈利，分红并不代表总投资的正回报。
