知名老牌连锁超市人人乐即将告别A股市场，其长达近30年的辉煌历程或将画上句号。近日，*ST人乐（股票代码：002336.SZ）发布公告，透露公司已收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》，预示着其A股生涯或将终结。
人人乐，这家成立于1996年的零售巨头，曾是深圳零售业的佼佼者，与沃尔玛、家乐福等国际巨头同台竞技，毫不逊色。2010年成功上市后，人人乐更是迎来了发展的巅峰，年营收超百亿元，门店遍布全国各地。然而，时过境迁，近年来人人乐的业绩持续下滑，连续多年陷入亏损泥潭，直至资不抵债，令人扼腕叹息。
根据公告，人人乐于2025年5月6日收到深交所的《终止上市事先告知书》。由于公司2023年度和2024年度经审计的净资产均为负值，且财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，触发了深交所《股票上市规则》中规定的股票终止上市情形。人人乐股票目前已停牌，停牌前股价连续多日跌停，年内跌幅超过40%，总市值缩水至16.24亿元。
值得注意的是，人人乐在2024年年报中披露的业绩出现了大幅变脸。此前公司预告2024年将盈利4.10亿元至4.60亿元，但年报发布后却显示亏损超过1700万元。这一突变主要源于公司出售子公司股权的收益未能如期确认，以及代垫款项存在无法收回的风险，导致全额计提坏账准备。至此，人人乐已连续四年亏损，其财务状况堪忧。
在业绩持续下滑的背景下，人人乐曾试图通过出售资产来保住上市资格。2024年，公司先后出售了多家子公司股权及债权，包括14家标的公司的全部股权及相应债权，以及西安高隆盛和西安配销100%股权。这些出售事项虽然为公司带来了一定的资金流入，但最终还是未能挽回其退市的命运。
更令人惊讶的是，在人人乐风雨飘摇之际，其董事长侯延奎却突然因健康原因辞职。侯延奎自2023年8月起担任人人乐董事长，上任仅一年半便匆匆离职。这一变动无疑给本就处于困境中的人人乐雪上加霜。尽管侯延奎在辞职后仍需继续履职直至继任者到位，但这种“离职不离岗”的特殊安排仍引发了外界的诸多猜测。
对于人人乐的退市，资深业内人士分析指出，其市场定位过于尴尬，既无法与大型商超在规模上抗衡，又难以像24小时便利店那样灵活响应消费者需求。人人乐的商品也未能契合市场走向和消费者偏好，品类、品质及品牌均缺乏吸引力。在当下消费端倒逼产业升级的大背景下，传统商超必须在供应链、运营团队及品牌建设上发力，否则很容易被市场边缘化，陷入经营困境。
