在投资界备受瞩目的年度盛会上，巴菲特于近期召开的股东大会上宣布了一个令人意外的决定：他计划在年底退休。这一消息瞬间震撼了在场的所有股东，也让全球投资者为之动容。
回想起两年前，能够亲自莅临股东大会现场，亲眼目睹巴菲特与芒格这两位投资界传奇人物的风采，至今仍让人感慨万千。他们的智慧与远见，无疑为无数投资者指明了方向。
在本次股东大会上，巴菲特发表的一个观点引发了广泛讨论。他表示，尽管人工智能（AI）技术日新月异，但他并不会将所有投资都围绕AI进行。如果给他1000亿美元的选择权，他会毫不犹豫地选择投资保险业。这一说法立即引起了市场的热烈反响。
不少人认为，既然股神巴菲特都明确表态看好保险业，那么作为普通投资者，是否也应该跟随其脚步，增加对保险产品或保险股票的投资呢？然而，事实并非如此简单。
巴菲特对保险业的偏爱早已不是秘密，但他通过保险业获取收益的方式却与我们普通人截然不同。他既不是购买保险产品，也不是简单地持有保险股票，而是通过投资保险公司获得“浮存金”，并利用这些资金进行投资以赚取收益。
“浮存金”是指客户为短期保险业务（如财产保险、再保险等）提前支付的保费。由于保险理赔通常滞后于保费缴纳，因此保费与赔款之间形成了一个时间差。在这个时间差内，保险公司可以利用这些预付的保费进行投资，从而赚取额外的收益。
更令人称奇的是，巴菲特借用这些“浮存金”不仅无需支付利息，反而还能赚取利润。这相当于他获得了一笔“负成本”的资金。因此，他才会说“浮存金比免费的钱更棒”。
伯克希尔-哈撒韦公司的保险业务涵盖了多家知名保险公司，如Geico、General Re和National Indemnity等。通过这些公司获得的“浮存金”，巴菲特实现了非常可观的投资收益。据伯克希尔-哈撒韦2024财年的财报显示，公司的“浮存金”规模高达1710亿美元，过去20年保险业务累计实现的税后承保利润更是高达320亿美元。
在股东大会上，伯克希尔-哈撒韦的保险业务负责人阿吉特·贾恩透露，截至目前，包含寿险业务在内，公司“浮存金”的成本为-2.2%。这意味着伯克希尔-哈撒韦利用这1710亿美元的保险浮存金进行投资的成本竟然是负数，这无疑是巴菲特一直热衷于投资保险业而非AI的主要原因。
然而，利用“浮存金”赚钱并非易事。尽管从理论上看，“浮存金”确实比免费的钱更具优势，但并非每个人都能像巴菲特那样成功利用它赚取收益。财险业务的风险波动较大，一旦风险控制不当或保费收取不足，保险公司很容易在承保过程中遭遇亏损。大多数财产险公司并不擅长投资，他们的主营业务是管理风险而非投资。
在我国寿险业务面临压力、监管趋严的背景下，财险业务近期却表现抢眼。2024年，非上市财产险公司共实现净利润55.26亿元，同比增长10.47%。剔除特定公司的亏损后，净利润同比增长幅度更是高达58.83%，呈现出良好的盈利水平。这再次证明了保险行业的周期性特征，无论是寿险还是财险，只要能够熬过低谷期，未来都有可能迎来新的增长机遇。
