医美巨头巨子生物近期风波不断，其股价与舆论压力双双面临挑战。
近日，巨子生物（2367.HK）股价出现下滑，5月26日报收73.6港元/股，跌幅达到4.04%，总市值约为788亿港元。而就在5月20日，该公司股价还创下了87.1港元/股的历史新高，短短五个交易日内市值蒸发了约145亿港元。
在此期间，巨子生物频繁陷入舆论风波。5月24日，一位自称为“香港大学化学博士”的美妆博主郝宇（网名“大嘴博士”）发布视频及文章，质疑巨子生物的核心产品“可复美”存在造假问题，声称重组胶原测不到胶原。这一言论迅速引发了广泛关注。
面对质疑，巨子生物迅速作出回应，称相关言论不实，并公布了多批次产品的检测结果，显示胶原蛋白含量均大于0.1%，与网传的“0.0177%添加量”严重不符。公司还表示，已收集固定相关证据，将尽快启动法律程序追究造谣者的法律责任。
这并非巨子生物近期遭遇的唯一风波。此前一周，华熙生物（688363.SH）在公众号发布文章反驳“玻尿酸过时论”，并将矛头指向了部分券商发布的研报，而这些研报的主角正是巨子生物。这一系列事件使得巨子生物再次成为舆论焦点。
尽管身处风口浪尖，巨子生物自2022年上市以来仍取得了显著的业绩与市值增长。2022年至2024年，公司营业收入由23.75亿元增长至55.39亿元，归母净利润也由10.02亿元增至20.62亿元。股价方面，上市至今涨幅超过200%，市值增加了超500亿港元。
随着公司业绩的攀升，巨子生物创始人的身价也随之水涨船高。5月中旬，巨子生物创始人夫妇范代娣与严建亚以超过440亿元的身价，超越了隆基绿能的李振国夫妇，成为新一任陕西首富。
然而，在股价高位时，巨子生物却频频选择配股募资。2024年5月及今年4月，公司两次配售合计募资近40亿港元。这一行为引发了市场的关注和讨论。
巨子生物围绕重组胶原蛋白、人参皂苷等成分建立了多个品牌，其中可复美是公司的核心品牌。2022年至2024年，可复美的收入从16.13亿元增长至45.42亿元，占公司总营收的比重也由68.2%增至82.0%。
今年以来，可复美多次陷入舆论风波。今年4月，有消费者在使用可复美品牌的敷料产品后出现脸部不适，并检测出产品中含有表皮生长因子（EGF），而按规定该成分不得作为化妆品原料使用。对此，可复美在官方微博发布回应，否认产品含有该成分。
时隔一个多月，可复美再次遭遇质疑，此次是被指实际胶原蛋白含量较低。公司再次发布声明进行回应，称网传数据与公司的检测结果严重不符，并指责遭遇了多轮有组织的黑公关攻击。
值得注意的是，此次声称巨子生物“造假”的博主郝宇与华熙生物之间存在一定的间接联系。据公开信息，郝宇创立的公司曾接受过华熙生物参与的私募基金的投资，且郝宇多次参加该基金组织的活动。
医美行业作为典型的现金流行业，巨子生物每年净利润高达十几亿元。然而，公司仍在股价高位时选择配售融资，大力押注线上渠道，与头部带货博主合作，导致销售费用大幅增加。尽管如此，巨子生物仍表示将继续加大品牌推广、市场营销及研发等方面的投入。
