网红HPV疫苗跌落神坛，智飞生物面临严峻挑战
曾几何时，HPV疫苗以其独特的市场定位和广泛的关注度，迅速成为疫苗界的网红产品。然而，近年来，这一疫苗的辉煌似乎已不再，其背后的代理商智飞生物也陷入了前所未有的困境。
自2016年HPV疫苗正式进入中国市场以来，智飞生物凭借这一产品迅速崛起，成为业界瞩目的焦点。然而，好景不长，近年来HPV疫苗的批签发量大幅下滑，尤其是四价HPV疫苗，降幅更是惊人。这一变化直接导致了智飞生物营收和归母净利润的大幅下跌，市值也一落千丈。
尽管在2025年，HPV疫苗的男性适应症正式获批，为智飞生物带来了一丝希望。然而，这一利好并未能扭转公司的颓势，净利润反而由盈转亏。智飞生物的股价也随之一泻千里，市值缩水严重。其创始人蒋仁生，作为曾经的重庆首富，财富值也大幅缩水。
那么，究竟是什么导致了智飞生物的这一困境呢？事实上，智飞生物本身并不生产HPV疫苗，而是作为默沙东疫苗的代理商存在。在默沙东的四价疫苗上市后，智飞生物凭借这一产品迅速挽回了因“2016年疫苗事件”而受损的声誉和业绩。然而，随着HPV疫苗接种率的不断上升，市场逐渐进入瓶颈期。加之国产九价疫苗的陆续上市和专利保护期的到期，默沙东的九价疫苗竞争力逐渐弱化。
面对这一困境，智飞生物开始寻求新的出路。他们找到了新的合作伙伴——GSK，并代理了其带状疱疹疫苗。这一疫苗在2024年上市后，出货量迅速超过九价HPV疫苗，有成为新爆款的潜力。然而，疫苗市场的局限性使得HPV疫苗的盛况难以复制。尽管智飞生物在市场推广方面不遗余力，但带状疱疹疫苗的接受度并未达到预期水平。
智飞生物目前拥有15种疫苗产品，但自研疫苗带来的收入仅占极小部分，其余均依赖代理。在HPV疫苗市场饱和、国产疫苗竞争加剧的背景下，智飞生物必须寻找新的增长点以维持业绩。然而，这一过程充满挑战和不确定性。未来，智飞生物能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，重拾昔日辉煌，尚需时间验证。
