申通快递宣布3.62亿收购丹鸟物流，强化阿里系合作
近日，申通快递股份有限公司（股票代码：002468，简称“申通快递”）正式发布公告，披露了一宗重大收购交易，即以3.62亿元人民币全资收购浙江丹鸟物流科技有限公司（简称“丹鸟物流”）。
在本次交易之前，丹鸟物流的股权结构主要由菜鸟网络（简称“菜鸟”）持有96.15%，阿里巴巴创业投资有限公司（简称“阿里创投”）持有2.95%，以及阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持有剩余的0.9%。换言之，丹鸟物流此前为阿里巴巴集团全资控股的企业。
通过此次收购，丹鸟物流及其下属的控股子公司将全面纳入申通快递的合并财务报表范围。丹鸟物流主要专注于国内高端快递服务及逆向物流服务领域，通过其全国性的自营网络，为天猫、天猫超市、淘宝等电商平台及广大消费者提供包括上门揽收、中转配送、逆向退货等在内的一站式快递服务，并承诺送货上门。
申通快递的这一收购行动，无疑将进一步加深其与阿里系企业之间的合作关系。丹鸟物流的服务能力将有效补充申通快递在高端快递市场的布局，提升其综合竞争力。
值得注意的是，尽管丹鸟物流在2024年实现了123.51亿元的营业收入，并获得了2011.54万元的净利润，但其经营活动产生的现金流量却净流出12.31亿元。进入2025年，丹鸟物流的经营状况面临挑战，前四个月营业收入为29.65亿元，净亏损达到2.33亿元，现金流量同样净流出2.79亿元。
申通快递在公告中解释称，丹鸟物流由于起网时间较短，业务量尚处于增长阶段，前期投入及相关成本、费用未能有效摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱。2025年前四个月受行业传统淡季及价格下行等因素影响，丹鸟物流的经营业绩受到了进一步冲击。
从股权结构来看，菜鸟是申通快递的重要股东之一。截至2025年3月31日，浙江菜鸟供应链管理有限公司持有申通快递25%的股份，为单一最大股东。其他主要股东包括上海恭之润实业发展有限公司（持股16.1%）、上海德殷投资控股有限公司（持股7.76%）等。
申通快递强调，本次交易构成关联交易，但并未构成重大资产重组。交易符合申通快递的未来发展战略，但也可能面临一定的风险，包括未能通过主管市场监督管理局的经营者集中审查、双方业务整合进展不顺或丹鸟物流未来业绩不达预期等。
