近期，随着2025年上半年偿付能力报告的陆续公布，国内保险业的经营状况再度成为市场关注的焦点。其中，民生人寿的表现尤为引人注意。
据公开数据显示，民生人寿在今年前六个月的保险业务收入达到74.95亿元，但这一数字与去年同期相比下降了4.69%。净利润方面，公司实现了3.57亿元，同比下降30.68%，尽管这一降幅较一季度的70%有所收窄。民生人寿的高管团队也在经历“精简”，目前仅剩下4名高管成员，远低于董事人数。
值得注意的是，民生人寿的签单保费中，排名前四的产品均为已停售的老产品。根据二季度偿付能力报告，这五款主打产品均为普通型年金险、重疾险和终身寿险，且前四款停售日期在2023年9月之前。这意味着，民生人寿上半年的保费规模主要依赖于续期保费。
在新产品方面，自2024年8月以来，民生人寿共推出了5款人寿保险产品和7款年金保险产品，其中分红型产品较少。在分红险市场日益受到关注的当下，民生人寿的分红险产品显得相对稀缺。从分红实现率来看，民生人寿2024年43款现金分红类产品的分红实现率区间在55%-113%，但大部分产品集中在50%-60%，平均值为53.7%，低于过去三年的平均值60.2%。新产品中，“民生心颐人生养老年金保险（分红型）”红利实现率为113%，而“民生尊享恒盈两全保险（分红型）”则为68%。
回顾过去数年的经营情况，民生人寿的盈利能力相对稳定，自2010年起已连续14年实现盈利。然而，近年来公司的保险业务收入和净利润均有所波动。从2016年起，民生人寿的保险业务收入突破百亿大关，尽管期间有所起伏，但总体保持增长态势，2024年创下128.87亿元的新高。净利润方面，尽管2022年跌落至低谷，但随后两年有所回升，2024年达到6.78亿元。
民生人寿的净利润波动与投资收益率密切相关。近年来，金融市场波动较大，对保险公司的投资业务产生了不小的影响。民生人寿的投资收益率也随市场波动而浮动，2022年投资收益率和综合投资收益率均较低，但随后两年有所回升，2024年投资收益率保持稳定，综合投资收益率升至6.38%。
在偿付能力方面，上半年末民生人寿总资产达到1437.64亿元，较年初增长2.34%；净资产为166.01亿元，增长1.08%。投资收益率和综合投资收益率分别为1.78%和1.8%。综合偿付能力充足率为168%，较上季度下降5个百分点；核心偿付能力充足率为134%，保持不变。公司最近两次风险综合评级结果均为BBB级。
在高管团队方面，民生人寿的管理层极为精简，仅由董事长鲁伟鼎、总经理吴志军、总精算师关娇阳和审计责任人陶东胜四人组成。他们均在民生人寿工作多年，拥有丰富的行业经验。尽管管理团队人数较少，但董监高的薪酬水平却相当可观，去年民生人寿董监高的最高薪酬达到了535万元。
然而，民生人寿的股权问题却令人担忧。自成立以来，公司股权经历了多次流转和增资扩股，目前股权结构相对分散，共有21家股东。但近年来，公司的股权频繁流拍，自2020年以来已发生16次转让，无一成交。这反映出市场对民生人寿未来发展的不确定性。
尽管面临诸多挑战，但民生人寿仍在努力寻求突破。未来，公司将继续加强产品创新和服务升级，提升市场竞争力。同时，也将积极应对股权问题，寻求稳定的股东结构，为公司的长期发展奠定坚实基础。
