近日，算力板块在股市中掀起了一场风暴，多家相关概念股纷纷涨停，其中润泽科技和亚康股份的表现尤为抢眼。与此同时，中兴通讯因涉足字节跳动的算力业务，连续三日走强，成交量突破百亿大关。
这一波算力板块的崛起，与字节跳动在AI算力领域的大手笔布局紧密相关。据悉，字节跳动计划在2025年投入高达1600亿元的资本开支，其中约900亿将专门用于采购AI算力，剩余700亿则用于IDC基础设施和网络设备的建设，如光模块和交换机的招标。此举标志着字节跳动正加速构建自主可控的大规模数据中心集群，从基础设施到硬件采购全面实现自主掌控。
在此之前，字节跳动主要依赖外部购买算力资源。然而，随着AI技术的快速发展和应用的日益广泛，字节跳动决定全面布局自建AI数据中心，以更好地满足其日益增长的算力需求。目前，字节跳动旗下的AI大模型“豆包”已经取得了显著成就，成为全球第二大、中国第一大的AI产品，其应用的火爆程度为字节AI算力产业链带来了巨大的想象空间。
AI技术的发展路径正在从文字大模型向视觉理解模型和视频生成模型转变，ChatGPT面世两年多以来，AI的主战场已经发生了显著变化。如今，无论是ChatGPT、百度的文言一心还是字节跳动的豆包，都在聚焦慢速深度推理过程。而这一切都离不开算力的支持。为了帮助投资者更好地把握AI行业的发展机遇，我们整理了相关AI行业主题ETF，这些ETF直接或间接持有一揽子文娱IP、算力服务、国产芯片龙头公司，产业链将持续享受AI时代红利。
值得注意的是，除了已经上市的ETF之外，易方达基金、博时基金、广发基金和银华基金等4家基金管理人共同上报的首批上证科创板人工智能ETF也于近日正式获批，这无疑进一步点燃了市场对AI的热情。然而，在投资热情高涨的同时，我们也应理性看待AI行业的投资风险。
以寒武纪为例，这家专注于人工智能芯片产品研发的公司自2020年上市以来，股价经历了巨大的波动。从2023年初的最低点54.14元/股，到如今每股超600元，寒武纪的股价在短短两年内实现了惊人的增长。然而，与此同时，寒武纪的营业收入却并未出现显著增长，2021年至2023年分别为7.21亿元、7.29亿元和7.09亿元，2024年前三季度更是仅为1.85亿元。这样的财务数据让人不禁对寒武纪的高市值产生质疑。
随着股价的回暖，寒武纪的多位创投股东也进行了清仓式减持。例如，国投创业基金在减持实施完毕后，基本完成了对寒武纪的清仓。这些减持行为无疑给寒武纪的股价带来了一定的压力。因此，对于即将落地的多家人工智能ETF，投资者应保持理性态度，审慎评估投资风险。
