特斯拉2024年年报揭示挑战与马斯克未来愿景
特斯拉近日发布的2024年年报，揭示了公司在过去一年的多重挑战，同时也展现了其创始人马斯克对于未来的乐观展望。年报数据显示，特斯拉扣非归母净利润下降53%，自由现金流下滑18%，汽车总收入也减少了6%。这一系列数据引发了市场的广泛关注，特斯拉股价随之下跌。
然而，在随后的电话财报会上，马斯克凭借其三寸不烂之舌，向投资者描绘了一幅充满希望的未来图景。他提及了Model Q/2、FSD（全自动驾驶）系统以及机器人Optimus三张牌，试图重振投资者信心。马斯克的演讲取得了显著效果，特斯拉股价随后出现回升。
分析显示，特斯拉的衰退部分归因于欧美市场销量的下滑。特别是汽车交付量的下降，成为汽车总收入减少的主要原因。尽管下降幅度仅为1%，但与全球电动车市场约14%的增长率相比，这一数字显得尤为刺眼。中国电动车市场的强劲表现也对特斯拉构成了不小的竞争压力。
特斯拉在Q1的交付量出现了显著下滑，公司官方将此归因于柏林超级工厂的停产以及混动车市场的冲击。然而，观察特斯拉全年的销量趋势，可以发现其在全球范围内都呈现出持续下滑的态势。特别是在欧美市场，特斯拉的销量下滑尤为明显。
除了销量下滑外，特斯拉还面临着毛利率和净利润下降的问题。尽管特斯拉在降成本方面取得了显著成效，每辆车的COGS成本降至历史最低的24.5万元左右，但优秀的降成本工作并未能让特斯拉收获预期的毛利率和利润。特斯拉在2024年的净利润大幅下滑，Q3的毛利率也降至低于比亚迪和理想汽车的水平。
针对特斯拉的颓势，马斯克在财报会上提出了三个未来业务的增长点。首先是推出更便宜的新车型Model Q/2，预计2025年正式投产。然而，这一计划能否按时落地仍存在不确定性，且在竞争激烈的15万元左右汽车市场中，特斯拉能否脱颖而出也尚未可知。其次是FSD系统的推出，尽管马斯克表示FSD将在2025年在美国推出，但欧洲仍在审核阶段，而中国市场的训练模型方面则遇到了阻碍。最后是机器人Optimus业务，这一业务的盈利前景更为不确定。
尽管特斯拉面临着诸多挑战，但其财务状况仍相对健康。通过对比特斯拉与中国车企的财务数据，可以发现特斯拉在研发费用占比和研发费用率方面相对较低，但在资产负债率和流动比率方面则表现出色。这表明特斯拉的负债较少，偿债能力较强，因此大概率不会出现暴雷情况。
