近日，阿里巴巴集团董事长蔡崇信在汇丰全球投资峰会上发表了对当前全球AI投资热潮的警示言论，指出美国厂商在AI数据中心建设方面可能存在泡沫风险。
蔡崇信指出，全球科技巨头在AI领域的投资规模已达到数千亿美元，这一趋势令人担忧。他观察到，大型科技公司、投资基金和其他机构正竞相建立AI训练服务器基地，而这种竞争似乎正在变得盲目。许多AI数据中心项目在启动建设时，甚至还没有明确的客户。
“我开始看到某种泡沫的迹象，”蔡崇信在会上表示。他进一步补充说，一些计划中的项目在尚未获得需求协议的情况下就已经开始筹集资金。这种在没有明确需求的情况下建造数据中心的趋势，让他感到深深的忧虑。
蔡崇信特别批评了美国竞争对手在AI领域的投资规模。他指出，美国关于AI投资的数字令人震惊，动辄数千亿美元。他认为，这种投资规模远远超出了当前的实际需求，并警告说，投资热潮可能会带来严重的后果。
在全球科技巨头的“AI烧钱竞赛”中，亚马逊、谷歌母公司Alphabet和meta平台公司都承诺在未来几年内投入巨额资金用于人工智能基础设施的建设。然而，有分析师指出，微软已经取消了一些美国数据中心容量的租赁，这引发了人们对微软是否在过度投资AI的担忧。
尽管微软高管对此进行了淡化处理，并强调公司目前的支出主要用于芯片和数据中心，但市场对此仍持谨慎态度。中国AIDeepSeek发布的低成本开源模型也对大规模投资AI的合理性提出了质疑。批评者指出，尽管AI技术发展迅速，但在实际应用中的普及程度仍然有限。
受蔡崇信警示言论和市场对AI投资泡沫担忧的影响，港股科技股多数走低。其中，阿里巴巴的股价跌幅超过3%。
与此同时，高盛分析师团队也对AI训练服务器的出货量进行了下调。他们预计，由于产品过渡期的影响和供需的不确定性，2025年和2026年的AI训练服务器出货量将分别从3.1万台和6.6万台下调至1.9万台和5.7万台。尽管如此，高盛对AI推理算力的前景仍保持乐观态度。
