分众传媒83亿并购新潮传媒，新潮张继学：互补共赢，共谋广告新蓝图

分众传媒宣布重大收购计划，拟全面接手新潮传媒。

近日，分众传媒（股票代码：002027）公布了一项令人瞩目的重组预案，计划通过发行股份及支付现金的方式，收购包括张继学、重庆京东、百度在线等在内的50个交易对方所持有的成都新潮传媒集团股份有限公司（简称“新潮传媒”）100%的股权。据初步估算，新潮传媒的整体估值约为83亿元，收购完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。

此次收购被看作是一次业务上的互补。作为国内城市生活圈媒体网络的领军者，分众传媒已经覆盖了城市主流消费人群的多个生活场景。而新潮传媒则专注于户外视频广告业务，尤其是在中产社区领域，通过智能投放方式服务中小广告主，占据了长尾市场的优势。新潮传媒的电梯媒体平台已在全国约200个城市运营了约74万部智能屏，其中64万部位于约4.5万个住宅小区内。

从财务数据来看，新潮传媒近年来虽处于亏损状态，但亏损幅度正在逐渐缩窄。2022年至2024年前三季度，新潮传媒分别实现营业收入19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，净亏损从2022年的4.69亿元减少至2024年前三季度的510万元。截至2024年9月末，新潮传媒的总资产为44.53亿元，净资产为34.23亿元。

目前，新潮传媒的审计和评估工作尚未完成，但交易各方已初步同意以83亿元作为100%股权的预估值。此次交易将以股份对价为主，辅以少量现金，具体的股份和现金对价比例尚未确定。发行股份购买资产的发行价格已定为5.68元/股。

据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》显示，中国广告业整体规模在2024年已达到1.5万亿元，其中户外视频广告的增长尤为显著，预计将以约9.1%的年复合增长率持续扩大。在2024年的中国户外广告市场中，分众传媒占据了约14.5%的份额，新潮传媒则占据了约2.7%的份额。

分众传媒认为，此次收购将进一步优化其媒体资源的覆盖密度和结构，扩大线下品牌营销网络的覆盖范围，从而提升广告主客户开发和服务方面的综合竞争力。同时，双方将在市场、开发渠道、经销管理等方面实现业务协同，提升综合服务能力并降低服务成本。

对于此次收购，新潮传媒董事长、总经理张继学也在微信朋友圈发文回应了三个关键问题。他首先表示，新潮目前正处于历史上的最佳时期，主营业务已经盈利，账上现金储备丰富。此次选择与分众合作，是选择了一条更优实现梦想的路径，因为新潮的点位和客户与分众高度互补，能全方位覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。

针对价格问题，张继学认为，如果是现金交易，可能会觉得价格偏低，但如果是发行股份，就不一定了。他看好国内经济大循环的前景，认为分众合并新潮后，协作发展将为股东和客户带来更大的价值提升。