长川科技业绩大增却频陷困境，新募31亿能否破解前次项目延期难题？

长川科技业绩飙升，却面临研发项目延期与监管警示挑战

在中国集成电路测试设备领域，长川科技凭借其卓越的研发能力和市场表现，已成为行业的佼佼者。该公司专注于集成电路专用设备的研发、生产和销售，旨在推动国产半导体装备的技术升级与进口替代。近期，长川科技发布了上半年业绩预告，预计盈利将达到3.60亿元至4.20亿元，同比增长幅度高达67.54%至95.46%，业绩呈现爆发式增长。

长川科技的核心业务涵盖测试机、分选机、探针台、AOI光学检测设备及自动化设备五大类产品，广泛服务于封装测试、晶圆制造和芯片设计企业。据年报显示，2024年公司实现营业收入36.42亿元，同比增长105.15%；实现归母净利润4.58亿元，同比增长更是惊人地达到了915.14%。今年一季度，公司净利润同比增长2623.82%至1.11亿元，延续了高增长态势。公司方面表示，这主要得益于市场需求的旺盛以及成本费用的有效控制。

然而，在亮眼的业绩背后，长川科技也面临着不少挑战。首先，公司的前次募投项目遭遇了延期尴尬。据悉，2021年定增中的“探针台研发及产业化项目”原计划于2023年完成，但已两度延期至2025年底。公司解释称，延期原因包括CP12-Memory技术壁垒高、核心部件自主开发周期长以及客户认证要求苛刻等因素。该项目已投产部分的累计实现效益也未达预计水平，2024年实际效益为-822.83万元，2025年一季度仍为-218.30万元。

除了项目延期外，长川科技还收到了监管警示。2024年12月，浙江证监局对公司出具了警示函，指出公司存在三方面的问题：2022年提前确认收入导致财报不准确、募集资金使用管理不规范以及销售内控管理不规范。董事长赵轶、财务总监唐永娟等高管也因此被出具警示函并记入诚信档案。这一系列问题无疑给公司的声誉和运营带来了一定的影响。

尽管面临诸多挑战，但长川科技并未停止前进的步伐。公司表示，将继续加大研发投入，推动中高端产品的迭代升级，以逐步缩小与海外巨头的差距。此次，长川科技的定增方案直指中国半导体产业最薄弱的环节——设备国产化。根据公告，公司将投资38.4亿元用于半导体设备研发项目，聚焦测试机和AOI设备的迭代开发，实施周期长达5年。这一举措无疑将进一步提升公司的研发实力和市场竞争力。

长川科技在研发方面的投入可谓不遗余力。从2016年至2024年，公司的研发投入从0.25亿元飙升至9.67亿元，累计增长近40倍。2024年，研发投入占营业收入比例高达28.14%，研发人员数量也达到了2059名，占员工总数的54.18%。高研发投入带来了丰硕的成果，公司目前已拥有超1000项授权专利，其中发明专利超350项。公司的产品已进入国内外众多知名企业的供应链，包括长电科技、华天科技、通富微电等国内头部封测厂，以及日月光、德州仪器、意法半导体等国际巨头。