美国科技巨头IBM近期公布的第二季度业绩报告，给市场带来了一波意外的波澜。这家以人工智能和量子计算技术闻名的企业，尽管股价在2024年以来飙升超过30%，领跑标普500指数，但其最新财报却未能满足投资者的殷切期望。
7月24日，IBM发布了其第二季度财务报告，数据显示，被誉为“蓝色巨人”的IBM核心业务——软件与咨询部门的表现不尽如人意，这直接导致了其股价在盘后交易中一度暴跌超过6%。这一跌幅凸显了市场对于IBM在前沿科技领域，尤其是人工智能与量子计算方面的增长预期与现实业绩之间的差距。
具体来看，IBM的软件业务部门销售额虽然同比增长了10%，达到73.9亿美元，但仍略低于华尔街分析师的预期74.9亿美元。而咨询业务，作为IBM的另一大支柱，其增长速度明显放缓，第二季度销售额仅增长3%，至53.1亿美元。这两个部门的表现不佳，无疑给市场泼了一盆冷水。
然而，在软件与咨询业务表现低迷的同时，IBM的基础设施业务部门却意外崛起，成为财报中的一大亮点。该部门第二季度销售额增长了14%，达到41.4亿美元，远超分析师预期的36.6亿美元。IBM首席财务官吉姆·卡瓦纳表示，新一代大型主机z17的强劲需求是推动基础设施业务部门业绩增长的主要因素。
IBM在财报中指出，自2023年年中以来，与人工智能相关的整体业务预订额已超过75亿美元，其中约80%来自咨询业务部门，其余则来自软件部门。这表明IBM在人工智能领域的布局正在逐步显现成效，但目前的业绩增长速度仍未达到市场的预期。
值得注意的是，IBM在量子计算领域也取得了显著进展。公司宣布其量子业务订单已突破10亿美元，并在2025年在纽约启动了“Quantum System Two”，更新了千量子比特路线图。这一举措表明，IBM在量子计算领域的深耕细作正在逐步转化为商业成果。
尽管整体销售额表现坚挺，但IBM的软件与咨询业务疲软仍令投资者担忧。华尔街投资机构Evercore ISI的分析师阿米特·达里亚纳尼在IBM业绩公布后表示，投资者可能质疑IBM软件业务在下半年增长的可持续性。这一担忧反映了市场对于IBM在前沿科技领域业绩增长潜力的不确定性。
为了应对市场的不确定性和投资者的担忧，IBM正在加大成本削减力度，以提升利润率。卡瓦纳表示，公司将瞄准更大力度的成本削减措施，以确保未来的业绩增长。同时，IBM管理层也维持了全年以固定汇率计至少5%的销售额增长预期，自由现金流预计将超过135亿美元。
在人工智能方面，IBM通过其核心的AI开发者平台watsonx，提供了一套完整的AI工具链，支持从AI大模型开发、训练到推理、部署的全过程。这一平台为IBM构建了一个强大的AI应用开发者生态，帮助他们构建和部署AI大模型，并提供云端AI算力支持。IBM还在量子计算领域与多家大型企业签署了长期合作协议，致力于基于量子计算技术打造具有大型商业价值的量子计算应用系统。
随着DeepSeek等高能效生成式AI大模型的持续火爆，AI本地化部署趋势正在加速。传统大型机因其本地数据存储和强大的本地化AI推理能力而重新受到市场关注。IBM的新一代大型机z17正是这一趋势的受益者之一。然而，IBM仍需努力变现其在人工智能和量子计算领域的领先地位，以满足市场的增长预期并维持股价的强劲涨势。
