奥克斯空调港股上市在即，与董明珠十年恩怨成过往云烟
在空调行业的激烈竞争中，奥克斯空调以其“价格屠夫”的称号闻名，近日，这家企业终于迈出了港股上市的关键一步。8月12日，奥克斯成功通过港交所聆讯，上市之路已近在咫尺。
奥克斯与格力电器的恩怨由来已久，两家公司的纠葛甚至可以追溯到十年前。作为格力电器的掌门人，董明珠曾多次公开表达对奥克斯的不满，指责其挖人、挖技术以及侵犯专利。而奥克斯也不甘示弱，多次通过公开信等方式进行反击，双方之间的口水战和诉讼战不断升级，成为了行业内的一大看点。
尽管董明珠对奥克斯的狙击持续了十年之久，但并未能阻挡其IPO的步伐。然而，奥克斯所擅长的“线上+性价比”模式正面临着来自小米等新势力的挑战。在招股书中，奥克斯自称为全球第五大空调公司，市场份额为7.1%，但与格力、美的等行业龙头相比，其营收规模和净利润仍显得相形见绌。
奥克斯的营收高度依赖于家用空调业务，尤其是较低端的挂机空调。这种业务结构虽然在下沉市场中表现出了一定的增长韧性，但也带来了客单价和利润空间的压缩。根据招股书显示，奥克斯在2500元以下价格区间的市场份额高达25.7%，以价换量的策略在一定程度上牺牲了利润空间。
在空调行业陷入价格战的历史时期，奥克斯凭借平价策略和线上渠道的先行优势，实现了销量的快速增长。然而，随着美的、海尔等传统巨头以及小米等新势力的加入，奥克斯的性价比优势逐渐被消解。据奥维云网统计，奥克斯在国内空调线上渠道的市场份额已从2018年的行业第一下滑至2025年的第六。
面对国内市场的激烈竞争，奥克斯将目光投向了海外市场。招股书显示，其海外业务占比已从2022年的42.9%提升至2024年的49.3%。然而，值得注意的是，其中约82%的业务为ODM模式，即奥克斯负责设计、生产，但产品最终贴上第三方品牌的商标对外销售。这种模式虽然能快速提升销量，但削弱了奥克斯的议价能力，限制了其利润空间。
在核心技术方面，奥克斯仍存在短板。空调的核心部件压缩机仍依赖对外采购，而格力、美的等行业龙头早已具备自主生产能力。在智能家居生态和AI功能方面，奥克斯也未能跟上行业的步伐。在招股书中，对于智能生态的提及仅限于语音识别、语义理解等方面，且未展开详细介绍。
尽管奥克斯在性价比路线上取得了不小的成就，但随着行业竞争的加剧和消费者需求的升级，其面临的挑战也越来越大。港股上市为奥克斯带来了新的机遇，但能否在智能化时代实现品牌与技术的跨越式升级，将决定其未来的命运。
