泡泡玛特半年报创新高，王宁透露LABUBU新品将成超级爆款

泡泡玛特近日公布了其2025年上半年的财务报告，数据表现令人瞩目。报告显示，该公司在上半年的营业收入达到了138.8亿元，与前一年同期相比增长了204.4%。经调整后的净利润更是高达47.1亿元，同比增长达到了惊人的362.8%。尤为泡泡玛特仅用了半年的时间，其营收就已经超越了2024年全年的总收入。

在紧接着的业绩发布会上，泡泡玛特国际集团的创始人兼CEO王宁表示，尽管公司取得了历史上最好的业绩，但他更加关注的是集团增长的健康度和数据背后的深层意义。王宁强调，尽管国内市场上半年增长迅速，但泡泡玛特并未盲目扩张门店数量。

王宁特别提到了LABUBU这一IP，指出它已经成为世界级IP，而这只是其价值挖掘的开始。他表示，LABUBU作为一个具有象征意义的IP，拥有广泛的开发潜力和品类拓展空间，但公司会谨慎地进行产品开发。

对于公司未来的营收目标，王宁表示原本希望达到200亿元，但现在看来300亿元也并非遥不可及。他同时指出，虽然业绩增长至关重要，但公司的健康度和灵活性同样不可忽视。得益于直营体系，公司的反应速度和应对能力得到了显著提升。

在业绩会上，王宁还展示了即将发售的mini版LABUBU，并表示未来LABUBU产品将适用于更多元化的场景，如挂在手机或包上，相信新品将成为备受欢迎的爆款。

针对产能问题，泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰透露，以毛绒玩具为例，目前的月产能已是去年同期的十倍以上，达到了约3000万只。首席运营官司德也表示，目前毛绒产品的需求仍然巨大，公司正在积极提升产能，并逐步加大材料创新。

从IP分类来看，LABUBU所在的THE MONSTERS家族在上半年营收达到了48.1亿元，同比增长高达668.0%，占比34.7%。MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO等IP的营收也均突破了10亿元。值得注意的是，上半年泡泡玛特的毛绒品类营收首次超过了手办品类。

王宁在谈及IP的可持续性时表示，泡泡玛特作为一家平台化的潮流公司，旗下拥有多个各具特色的IP。单一IP收入占比大并不意味着公司经营不健康，反而证明了公司有能力将更多资源投入到不同的IP上。他强调，LABUBU从中国走向世界，其应用场景和开发方向都非常丰富。

王宁还透露，随着泡泡玛特在全球范围内开设更多的线下门店，公司计划在不同地区增加艺术家发掘和服务的团队。联席首席运营官文德一表示，未来泡泡玛特将重点关注中东、南亚、中南美及俄罗斯等国家和地区，同时继续在法国巴黎、澳大利亚悉尼等核心城市推进旗舰店及旅游零售门店的布局。

截至目前，泡泡玛特海外门店数量已达到140家，预计年底将超过200家。从区域业绩来看，四大区域均实现了超三位数的增长，其中美洲地区的增速更是超过了十倍，标志着泡泡玛特的国际化战略取得了初步成功。

在中国内地市场，泡泡玛特的会员规模也在快速增长。截至2025年6月30日，累计注册会员总数已达到5912万人，新增注册会员1304万人。上半年会员贡献的销售额占比高达91.2%，会员复购率为50.8%。

除了核心业务外，泡泡玛特还在积极拓展饰品、乐园、积木等创新业务。王宁表示，尽管上半年为了升级关停了乐园部分面积，但客流量和收入均超过了去年全年。他还透露，泡泡玛特城市乐园二期规划面积将扩大一倍。

受财报利好影响，泡泡玛特的股价一度上涨超过13%，创下历史新高，总市值突破4000亿港元。截至收盘，股价涨幅有所回落，但仍保持在较高水平。