房企董事长被拘股价暴跌，跨界收购芯片企业之路能否继续？

近日，A股市场整体呈现上涨态势，然而北京万通新发展集团股份有限公司（简称万通发展，股票代码600246.SH）的股价却出现异常波动。

8月18日上午，尽管A股市场普遍上涨，万通发展的股价却在开盘后不久急剧下跌，并迅速触及跌停板。截至当日收盘，该公司股价报9.58元/股，跌幅达到9.96%。次日，万通发展股价继续下跌，以8.85元/股收盘，跌幅为7.62%。

这一异常波动的背后，是万通发展发布的一则公告。公告显示，公司实际控制人、董事长王忆会因个人原因被北京市公安局采取拘留措施。尽管具体原因尚未明确，但公司表示，据王忆会家属所述，此次调查事件与公司日常经营无关。

为确保公司正常运作，万通发展迅速召开董事会，决定由公司董事、首席执行官钱劲舟代为履行公司董事长、法定代表人职责及相关委员会职务。代行职责的期限将持续至王忆会恢复履行职责或选举产生新任相关职务人员。

万通发展在公告中强调，公司拥有完善的法人治理结构与内部控制体系，日常经营管理由高管团队负责，其他董事、高级管理人员及监事均正常履职。目前，公司董事会运作正常，生产经营情况也未受王忆会被拘留事件的影响。公司同时表示，截至目前，未收到任何有关机关对公司的调查或配合调查文件。

回顾近期，万通发展的股价在8月12日至14日期间曾经历大幅上涨。这一上涨背后的利好消息是公司发布的收购公告：万通发展计划投资8.54亿元收购芯片企业数渡科技62.98%的股权。此次收购被视为万通发展向数字科技业务转型的关键一步。

事实上，万通发展的转型之路早已开始。自2016年起，公司开始收缩房地产业务板块，并试图向文化、科技、新基建等方向转型。此次收购数渡科技，旨在进入集成电路与AI基础设施产业，从而全面落实转型战略。

然而，这场收购也引发了诸多争议。数渡科技成立于2021年，自成立以来累计净亏损超过2.3亿元，且2025年上半年营收仅1628.33万元。然而，万通发展却给出了高达1869.01%的收购溢价。面对质疑，公司解释称，估值溢价主要源于芯片产品进度突破、获取控制权以及算力行业景气度提升等因素。

尽管如此，上海证券交易所仍对万通发展发出了问询函，要求公司补充披露交易的合理性、估值依据、支付安排以及内幕交易防控等核心内容。同时，问询函还特别要求公司分析数渡科技持续亏损的原因，并说明跨界收购的商业逻辑。

从财报数据来看，万通发展近年来的业绩并不理想。2022年至2024年，公司归母净利润分别为-3.23亿元、-3.9亿元和-4.57亿元，2025年上半年继续预亏。若对数渡科技的整合不达预期，可能导致公司亏损进一步加大，对持续经营产生不利影响。