伊利2025投资者日：从“乳业龙头”到“全域营养伙伴”的成长与价值跃迁

在消费市场逐步回暖的背景下，作为行业龙头的伊利股份正以全新姿态引领乳业变革。从传统乳制品企业向"全域营养解决方案提供者"转型的过程中，其战略布局与市场表现持续引发关注。11月18日举办的2025年投资者日活动上，企业以"聚力成长·价值启新"为主题，系统展示了从产品创新到全球化布局的转型成果。

董事长潘刚在致辞中指出，中国乳业已进入"质升"新阶段，行业增长逻辑从规模扩张转向结构优化。当前三大结构性机遇正在重塑市场格局：国民健康意识提升带来的基础需求增长、高线城市消费升级催生的多元化场景需求，以及成人营养品、奶酪等差异化赛道的爆发潜力。数据显示，2030年成人营养品市场规模有望突破3000亿元，为企业布局提供了明确方向。

针对银发经济浪潮，企业已构建起覆盖全生命周期的营养产品矩阵。依托连续十年市占率第一的"欣活"系列中老年奶粉，伊利正将业务延伸至特医食品、功能保健品等高附加值领域。面对营养品市场集中度较低的现状，企业计划通过益生菌和蛋白质补充剂两大核心赛道切入，目标跻身行业前五。凯度研究显示，60岁以上人群营养品渗透率达36%，且消费能力显著优于中青年群体。

在产业链升级层面，企业正推动乳业消费从"喝奶"向"吃奶+用奶"转型。针对国内奶酪消费占比不足5%的现状，伊利计划通过乳清蛋白、酪蛋白等关键原料的国产替代，切入烘焙、茶饮等B端市场。目前进口原料仍占国内消费量的35%，这一替代空间将成为新的增长极。企业透露，未来5-10年将把乳深加工业务打造为百亿级板块，重构行业消费图景。

全球化战略方面，企业已形成"三大枢纽+双循环"的生态体系。以印尼、泰国为中心的东南亚市场覆盖18个国家，冰淇淋业务从行业第八跃升至第一梯队；澳优羊奶粉占据全球52%市场份额，产品出口30余国；新西兰基地高附加值产品占比提升至60%，生产的乳铁蛋白等原料反哺国内高端产品线。这种"全球资源整合+本土市场深耕"的模式，为冲击全球乳业榜首奠定基础。

在股东回报方面，企业持续保持行业领先水平。上市以来累计分红585.66亿元，近六年分红比例均超70%。新发布的三年规划明确，2025-2027年每年现金分红比例不低于75%，且每股派息不低于2024年度的1.22元。今年首次实施的年中分红，进一步强化了投资回报的确定性。扣非净利润突破百亿的业绩表现，印证了其多元化战略的抗风险能力。