在消费市场逐步回暖的背景下，乳业龙头伊利股份的转型发展路径成为行业焦点。近日举办的2025年投资者日活动上，伊利以“聚力成长·价值启新”为主题，系统展示了从传统乳企向全域营养解决方案提供商的战略升级，其多元化布局与全球化视野引发资本市场高度关注。
董事长潘刚在致辞中指出，中国乳业已从规模扩张的“量增时代”迈入价值驱动的“质升阶段”。行业增长逻辑正从普适性需求转向结构性机会，具体呈现三大特征：一是健康意识提升带动乳制品消费基础持续扩大；二是高线城市消费升级催生休闲社交、健康管理等多元场景需求；三是成人营养品、奶酪等差异化赛道具备千亿级潜力。数据显示，2030年成人营养品市场规模有望突破3000亿元，而当前中式保健品市场集中度仅17%，尚未形成绝对龙头。
针对银发经济浪潮，伊利已构建起覆盖基础营养到专业医疗的全品类矩阵。其“欣活”系列中老年奶粉连续十年市占率第一，并率先布局特医食品、功能保健品等高附加值领域。公司计划依托益生菌和蛋白质补充剂两大核心赛道，五年内跻身营养品行业前五。凯度研究显示，中国60岁以上人群营养品渗透率达36%，远超中青年群体，这一“新老年人”市场的消费潜力正在加速释放。
在产业链升级层面，伊利将乳深加工确立为新的百亿级增长极。当前国内乳清蛋白、酪蛋白等关键原料35%依赖进口，而伊利正系统布局乳脂、乳蛋白、乳糖等品类，计划通过国产替代切入烘焙、茶饮等B端市场。以新西兰基地生产的乳铁蛋白为例，该原料已广泛应用于集团婴幼儿及成人营养产品线，形成“全球资源反哺本土创新”的闭环。
全球化战略方面，伊利已完成从“产品输出”到“生态整合”的跨越。通过印尼、泰国两大东南亚枢纽，其冰淇淋业务已覆盖18个国际市场；澳优羊奶粉占据全球52%份额，产品出口至30余国；新西兰业务单元高附加值产品占比提升至60%，形成原料供应与终端市场的双向联动。这种“全球资源+全球市场”的双循环模式，使伊利在婴幼儿营养、成人专业营养等领域构建起差异化竞争优势。
资本市场的信心不仅源于战略布局，更来自持续稳定的股东回报。作为A股累计分红额最高的乳企，伊利上市以来已实施25次分红共计585.66亿元，近六年分红比例均超70%。公司最新公布的三年回报规划明确，2025-2027年度现金分红比例不低于75%，且每股派息不低于2024年水平（1.22元/股），同时保留中期分红选项。这一举措进一步强化了其作为消费龙头的防御性资产属性。
从扣非净利润突破百亿到多元业务协同发力，从产业链深度整合到全球化生态构建，伊利正以“营养健康+科技赋能”的双轮驱动，重塑中国乳业的价值边界。在消费升级与人口结构变迁的双重机遇下，这家龙头企业的转型实践，为行业提供了从规模竞争转向价值创造的重要范本。
