纳芯微拟2亿至4亿回购股份护盘 刚过港交所聆讯A+H上市在即

公司明确表示，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励，旨在强化核心团队凝聚力，提升企业核心竞争力。这一举措被市场解读为管理层对公司长期发展前景的积极信号。截至2025年9月30日，纳芯微资产负债率为23.48%，货币资金余额达7.14亿元，财务状况稳健，为本次回购提供了充足资金保障。

从股价表现来看，纳芯微A股当前价格与回购上限形成显著价差。截至2025年11月24日收盘，公司股价报144.98元/股，较200元的回购上限低37.95%。回顾历史，公司股价自2022年8月进入下行通道，2024年4月曾触及78.09元的历史低点，全年多数时间处于破发状态。此次回购时机选择，或与股价修复需求及港股IPO进程密切相关。

作为科创板上市企业，纳芯微主营业务聚焦高性能集成电路芯片设计，产品涵盖传感器、信号链、电源管理及定制服务四大领域。公司于2022年4月以230元/股的发行价登陆科创板，上市初期股价最高冲至331.03元，但随后经历持续调整。财务数据显示，2022年至2024年营业收入分别为16.70亿元、13.11亿元和19.60亿元，呈现波动上升态势；同期归母净利润分别为2.51亿元、-3.05亿元和-4.03亿元，毛利率从48.50%逐年下滑至28.00%。

在资本运作方面，纳芯微已于2025年11月18日通过港交所聆讯，正式启动"A+H"双重上市进程，拟发行不超过4097.69万股普通股。募集资金将重点投向技术研发升级、汽车电子业务拓展、海外市场布局及战略并购等领域。公司特别在回购公告中强调，董事、高管及控股股东未来6个月内无减持计划，此举被市场视为稳定投资者信心的重要举措。

行业分析人士指出，股份回购与IPO进程虽无直接关联，但大股东减持行为可能影响市场对IPO的接受度。纳芯微通过明确限售承诺，有效缓解了市场对股权稀释的担忧。随着"A+H"上市进程推进，公司有望通过双融资平台优化资本结构，为技术迭代和业务扩张提供更强支撑。