阿里巴巴集团近日公布了2026财年第二季度（7月至9月）财务数据，集团总收入达到2477.95亿元人民币，同比增长5%。若剔除已剥离的高鑫零售和银泰业务收入，同口径收入增幅达15%。这一成绩单背后，是阿里在人工智能和即时零售领域的持续加码。
财报显示，阿里云业务收入同比增长34%，其中AI相关产品连续九个季度实现三位数增长。电商客户管理收入（CMR）增长10%，即时零售业务收入更是飙升60%。中国电商事业群CEO蒋凡在财报会议上透露，即时零售业务中非茶饮类订单占比已超75%，高客单价订单比例显著提升。他特别提到，淘宝闪购业务与阿里生态的协同效应正在显现，第二阶段将重点优化经济效益，为长期发展奠定基础。
这份亮眼的增长数据背后，是阿里在战略领域的巨额投入。本季度集团净利润同比下降53%，经调整EBITA降幅达78%，主要源于对即时零售用户体验升级和科技研发的持续投入。首席财务官徐宏坦言，公司正将利润和现金流投向未来布局，过去四个季度在AI与云基础设施方面的资本支出已达1200亿元。这种"舍利润换增长"的策略，在现金流数据上体现得尤为明显——经营活动现金流净额同比下降68%，自由现金流由净流入转为净流出218.40亿元。
在AI战略布局上，阿里巴巴展现出更大雄心。集团CEO吴泳铭宣布，除已公布的3800亿元云与AI硬件基础设施投资计划外，不排除进一步追加投入。他透露，阿里正同步推进AI to B和AI to C两大方向：在B端致力于成为全球领先的全栈AI服务商，在C端则基于自研模型打造超级原生应用。这种双向发力策略已初见成效——国际数字商业集团经调整EBITA实现扭亏为盈，速卖通等业务效率显著提升。
行业观察人士指出，阿里AI战略的核心优势在于中文语境下的数据积累。经济学者盘和林分析认为，其千问大模型通过对标ChatGPT功能，同时发挥中文数据优势，正在构建差异化竞争力。这种技术优势正与电商业务形成良性互动：一方面通过AI应用吸引流量导入电商生态，另一方面用智能客服、商品推荐等场景应用提升商家效率。上海财经大学崔丽丽教授补充道，虽然C端大模型尚未进入商业化阶段，但垂直场景的数据积累将持续强化阿里在AI领域的技术壁垒。
在消费领域，阿里正加速整合生态资源。今年6月，饿了么、飞猪并入中国电商事业群，标志着公司向大消费平台的战略转型。高管在会议上强调，未来将重点打通各业务板块的协同效应，在即时零售、本地生活等领域提升市场份额。这种战略转型在数据上已现端倪——淘宝App月活用户快速增长，即时零售订单量持续攀升，高德地图等本地生活服务的用户粘性不断增强。
面对短期利润压力，阿里管理层展现出坚定决心。徐宏明确表示，本季度是淘宝闪购投入的高峰期，随着运营效率提升，未来投入力度将显著收缩。但他同时强调，公司会根据市场竞争态势动态调整策略。这种"战略定力"在资本市场引发关注——尽管净利润大幅下滑，但机构投资者更看重其AI基础设施布局和消费生态整合带来的长期价值。在数字化浪潮席卷全球的当下，阿里巴巴正用真金白银的投入，书写着关于未来商业形态的新答案。
