近日，中信证券发布了一份关于阿里巴巴（09988，BABA.US）的深度研究报告。该报告运用分部估值法，对阿里巴巴不同业务板块进行了细致评估。其中，电商业务被赋予FY2027年度10倍的P/EBITA估值，即时零售业务则暂未计入估值，云计算业务估值为5倍PS，国际电商业务估值为1倍PS。基于这一估值模型，中信证券给出了阿里巴巴美股目标价206美元/ADR、港股目标价201港元/股的预测，并认为集团FY2027 Non-GAAP PE将达到24倍，维持“买入”评级。
投行对阿里巴巴的评级普遍乐观。据统计，近90天内，共有30家投行给予阿里巴巴“买入”评级，目标均价为187.45港元。其中，华泰证券最新发布的研报也维持了“买入”评级，并将目标价上调至209港元，显示出市场对阿里巴巴未来发展的信心。
在港股市场，阿里巴巴-W的市值高达30121.9亿港元，稳居一般零售行业榜首。这一庞大的市值不仅体现了阿里巴巴在电商领域的领先地位，也反映了市场对其多元化业务布局的认可。从主要指标来看，阿里巴巴在营收、利润、用户规模等方面均表现出强劲的增长势头。
