万科A（000002.SZ）近日发布公告，针对“21万科02”债券作出两项重要决策。公司决定放弃行使该债券的赎回选择权，同时维持存续期后两年的票面利率不变。这一系列举措引发市场关注，被视为企业根据当前市场环境调整融资策略的典型案例。
“21万科02”债券发行规模为11亿元，期限设定为7年，并附有第5年末的特殊条款安排。具体而言，发行人拥有赎回选择权，可调整票面利率；投资者则享有回售选择权。当前该债券票面利率为3.98%，且未设置担保措施。万科A在公告中明确表示，放弃赎回权是基于对市场实际情况的综合考量。
关于票面利率调整问题，万科A同步公告称，决定维持“21万科02”债券后两年3.98%的利率水平不变。根据条款设计，投资者可在回售登记期内（2025年12月9日至15日）选择将债券全部或部分回售给发行人，回售价格定为100元/张（不含利息）。若投资者选择继续持有，回售资金将于2026年1月22日到账。值得关注的是，发行人明确表示不会对回售债券进行转售操作。
市场分析人士指出，万科A此次决策体现了企业在利率波动环境下的稳健经营策略。通过维持现有利率水平，既避免了因利率上调带来的融资成本压力，也为投资者提供了明确的收益预期。同时，放弃赎回权有助于延长债务久期，优化公司债务结构。投资者回售条款的设置则充分保障了持有人权益，形成风险共担的平衡机制。
