2025年6月，金字火腿（002515）迎来重大股权变动，原实际控制人任贵龙将其持有的1.45亿股股份转让给郑庆昇，占公司总股本的11.98%。同时，任贵龙将剩余8297万股（占总股本6.85%）的表决权委托给郑庆昇，委托期限为18个月。交易完成后，郑庆昇直接持有11.98%股份，并通过表决权委托合计控制18.83%的表决权，正式成为公司控股股东及实际控制人。
伴随实控人更迭，金字火腿董事会及管理层同步换血。2025年7月16日，公司完成董事会换届，郑庆昇出任董事长，私募行业出身的郭波被任命为副董事长兼总裁。公开资料显示，郭波曾任职渤海证券投行总部SVP，后转战私募领域，自2021年起担任清禾私募基金管理（珠海）有限公司董事长兼总经理。与此同时，郑庆昇之子郑虎获聘副总裁职务，其此前唯一公开履历为上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事。
然而，这场管理层调整仅维持五个月便出现变动。2025年12月15日晚，金字火腿发布公告称，郭波因个人原因辞去总裁职务，但仍保留副董事长席位。接任者郑虎作为实控人之子，在父亲入主公司前缺乏资本市场经验，其职业背景与半导体产业毫无关联。这一人事变动引发市场对管理层专业性的质疑，尤其考虑到公司正加速推进跨界转型战略。
郑庆昇父子入主后，金字火腿迅速开启第三次重大跨界。2025年9月，公司宣布计划以3亿元增资中晟微电子（杭州）有限公司，拟取得不超过20%股权。首轮1亿元增资已于11月底完成，中晟微投后估值达11亿元，较其2024年末净资产溢价近百倍。据公告披露，若按投前10亿元估值计算，增值率高达9710%。剩余2亿元增资将视标的公司发展情况推进。
中晟微成立于2019年，由数位具有美国光通信芯片设计背景的核心研发人员创立，专注于400G/800G/1.6T高速光模块电芯片研发，产品应用于AI数据中心、云计算及5G/5.5G网络设备。尽管技术路线契合市场热点，但财务数据显示其尚未形成盈利能力：2024年营业收入仅20万元，净利润亏损3883万元；2025年前7个月营收51万元，亏损扩大至2037万元。对于此次高溢价投资，金字火腿在公告中坦言存在重大不确定性。
回顾历史，金字火腿的跨界之路充满波折。2017年，公司通过增资控股中钰资本管理（北京）有限公司51%股权切入医疗健康领域，后因标的未完成业绩承诺引发纠纷，转型以失败告终。2023年12月，公司又以4亿元入股浙江银盾云科技有限公司，获得12.28%股权，试图布局AI技术服务领域。然而仅一年后，公司便以4.3亿元转让该股权，理由为标的业绩持续亏损无法达到预期。尽管此次转让实现2626万元投资收益，但频繁跨界未达预期已消耗市场信心。
值得注意的是，新实控人郑庆昇父子此前主要涉足房地产及豪车销售领域，与半导体产业毫无交集。而金字火腿主营业务长期聚焦火腿及相关产品，此次选择溢价近百倍投资亏损芯片企业，能否突破过往跨界困境引发广泛关注。市场分析人士指出，半导体行业具有高技术门槛、长研发周期等特点，缺乏产业经验的管理团队或将面临严峻挑战。
