全球存储芯片行业领军企业美光科技近日发布最新财报，显示其2026财年首季业绩全面超预期。公司当季营收达136.4亿美元，同比增幅达57%；净利润攀升至52.4亿美元，每股收益4.6美元，毛利率维持在56%的高位，各项核心指标均超出华尔街分析师预期。受强劲财报提振，美光科技股价在次日交易中大幅高开，盘中涨幅一度逼近17%，最终收涨12.3%。
公司管理层在财报电话会议上明确指出，当前内存市场正经历历史性供需错配。首席执行官Sanjay Mehrotra强调："行业供应缺口将持续扩大，至少在未来数年内难以缓解。我们已与客户签订2026全年HBM（高带宽内存）供应协议，但即便如此，中期内仅能满足关键客户50%-65%的需求。"这种供不应求的局面直接推高了产品定价，云存储业务营收同比翻倍至52.8亿美元，数据中心业务也增长4%至23.8亿美元。
对于2026财年第二季度，美光给出了更为乐观的指引：预计营收将达187亿美元，毛利率提升至67%，每股收益8.19美元。投资机构Wedbush分析指出，DRAM价格年底前可能上涨30%，NAND闪存价格涨幅将达20%。彭博行业报告则认为，存储芯片涨价趋势短期内不会逆转，这为美光持续扩张提供有力支撑。
在产能布局方面，美光宣布将2026财年资本支出从180亿美元上调至200亿美元，重点投向HBM产能扩张和1-gamma DRAM节点量产。公司预测，HBM市场规模将以40%的年复合增长率快速增长，从2025年的350亿美元扩张至2028年的1000亿美元，较此前预期提前两年突破千亿门槛。这个数字已超过2024年整个DRAM市场的规模，凸显AI算力需求对高端存储芯片的拉动效应。
供应链关系正在发生深刻变化。Mehrotra透露，美光正与多家战略客户谈判多年期供应合同，合同期限从传统的一年延长至数年，且包含更严格的履约条款。这种转变反映出内存芯片从普通组件升级为决定产品性能的战略资源。"无论是数据中心还是边缘设备，AI体验都依赖于充足的内存支持，"他表示，"内存已从系统配角转变为性能关键要素。"
市场研究机构数据显示，2024年全球AI服务器出货量同比增长45%，带动HBM需求激增。美光作为全球第三大DRAM供应商，其产能扩张计划将直接影响行业格局。公司预计，服务器、PC和移动设备三大终端市场对存储芯片的需求将持续走强，这种趋势在AI算力竞赛背景下可能进一步加剧。
