在公募基金领域，被动投资正掀起一场前所未有的浪潮，ETF（交易型开放式指数基金）成为这场浪潮中的核心力量。据权威数据平台统计，截至12月17日，ETF年内规模增长高达2.02万亿元，刷新历史纪录，这一数字不仅彰显了ETF市场的强劲活力，更预示着公募行业格局的深刻变革。
回顾ETF的发展历程，其扩张速度令人惊叹。2020年10月，ETF规模首次突破1万亿元大关，这一里程碑的达成耗时近16年。然而，此后ETF的发展仿佛按下了加速键，规模如滚雪球般迅速壮大。从1万亿到2万亿，仅用了3年时间。2023年底，ETF规模已达2.05万亿元。进入2024年，ETF更是迎来跨越式增长，年内规模增长1.68万亿元；而到了2025年，势头更猛，年内增量突破2万亿元，总规模攀升至5.75万亿元。这一系列数字背后，是ETF市场前所未有的扩张速度，也是公募行业航向和版图重塑的生动写照。
在这场规模盛宴中，哪些指数成为ETF流量的“密码”？今年，科创债、沪深300、黄金、恒生科技等关键词脱颖而出，部分挂钩这些指数的ETF产品规模增长超千亿元。其中，“AAA科创债”指数成为最大赢家，16只跟踪该指数的ETF年内规模增量合计达2030.6亿元。另一只科创债指数——“沪AAA科创债”也不甘示弱，6只挂钩ETF年内规模增长605.26亿元。值得一提的是，这22只科创债ETF均成立于今年下半年，且每只募集规模不超过30亿元，但不到半年时间，已有16只规模突破百亿，展现出强大的市场吸引力。
除了科创债指数，沪深300、SGE黄金9999、恒生科技等指数也备受资金青睐。沪深300指数相关ETF规模增长1915.43亿元，位列规模增量第二；SGE黄金9999和恒生科技指数相关ETF则分别实现1489.15亿元和1118.71亿元的规模增长。不过，这些指数获得千亿流量的路径各有不同。AAA科创债、恒生科技、SGE黄金9999的规模增长主要由资金申购驱动，而沪深300的规模增长则主要得益于指数自身的上涨。据统计，截至12月17日，沪深300指数年内累计上涨16.39%，尽管涨幅在科技方向指数中并不突出，但跟踪该指数的ETF体量庞大，2024年底就已达到9852.76亿元。
从单只ETF的维度来看，年内有72只产品规模增长超百亿，其中5只规模增量超500亿元。华泰柏瑞沪深300ETF以639.18亿元的规模增长位列榜首；华安黄金ETF紧随其后，年内规模增长631.04亿元；华夏沪深300ETF排在第三，规模增长626.34亿元。富国中证港股通互联网ETF和易方达沪深300ETF年内规模也分别增长了584亿元和525.63亿元。这些数据不仅反映了市场对ETF产品的热情，也体现了投资者对不同资产类别的配置需求。
ETF市场的竞争，本质上是基金管理人之间的较量。随着被动投资市场的打开，资金进一步向头部公司聚拢。据统计，截至12月17日，年内ETF规模增长排名前十的基金公司合计吸金1.43万亿元，占总增量的70.79%。其中，8家基金公司收获了千亿以上的规模增量。华夏和易方达基金大幅领跑，年内ETF规模分别增长2658.04亿元和2563.09亿元；华泰柏瑞、南方、国泰、广发、富国、嘉实基金处于第二梯队，年内ETF规模增量在1144.2亿元至1405.23亿元之间。
在这场竞争中，两个变化悄然发生。一方面，“ETF千亿俱乐部”的数量持续扩容，从去年底的12家增至16家，汇添富、海富通、鹏华、天弘基金成为新进成员。另一方面，前十大ETF管理人的入围门槛提升至2000亿元以上，且座次有所调整。前五保持不变，依旧是华夏、易方达、华泰柏瑞、南方、嘉实基金；原本排在第六的华宝基金掉队至第十；广发基金从第七升至第六；国泰基金从第八升至第七；博时基金维持在第九；富国基金则从第十升至第八。与此同时，行业“马太效应”依旧显著，截至12月17日，前十大ETF管理人规模合计4.34万亿元，分走了75.48%的市场份额。
