中银国际期货张育斌：聚焦“三个深化” 走特色化道路破行业“内卷”

期货行业作为国民经济的重要组成部分，始终扮演着“气象站”和“稳定器”的角色，通过其独特的市场机制为实体经济发展提供有力支撑。随着中央经济工作会议对扩大内需、科技创新和中小微企业支持等重点领域的部署，期货行业正迎来新的发展机遇。中银国际期货有限责任公司董事长张育斌在接受专访时表示，期货行业需在服务实体经济高质量发展中找准定位，通过深化产业链服务、创新风险管理工具和提升普惠服务能力，为经济转型注入新动能。

张育斌指出，期货市场的核心功能在于价格发现、风险管理和资源配置，这三大功能在应对经济转型期挑战时尤为关键。针对国内供需失衡问题，期货价格信号可提前预警产能过剩风险，引导企业调整生产计划，促进供给侧结构性改革。例如，当某行业远期期货价格持续走低时，生产企业能及时缩减产能，避免资源错配。在风险管理方面，实体企业通过期货市场锁定成本或售价，将不可控的市场价格波动转化为可控的基差风险，从而专注主业发展。以光伏产业链为例，工业硅、碳酸锂等期货品种的上市，有效帮助企业应对技术迭代和供需变化带来的价格剧烈波动，为新兴产业稳健成长提供保障。

在服务中小微企业方面，张育斌强调需突破传统服务模式。中小微企业虽数量庞大，但普遍缺乏专业风险管理团队和资金实力。中银期货正探索将期货经纪服务与信贷、结算等基础金融需求结合，依托股东中国银行的综合金融网络，设计更灵活、低门槛的风险管理方案。例如，通过“期货+信贷”模式，企业可在获得融资的同时，利用期货工具对冲原材料价格风险，实现“融资+避险”双重保障。这种普惠性服务旨在让期货工具真正“下沉”至国民经济毛细血管，助力中小微企业提升抗风险能力。

面对行业“内卷式”竞争，张育斌提出“减量提质”的发展路径。他认为，期货公司应回归风险管理服务本源，避免陷入低价竞争陷阱。提升核心竞争力需依托“专业+科技”双轮驱动：一方面，建立深耕产业的研究团队，提供定制化风险管理方案；另一方面，运用大数据、人工智能等技术优化服务流程，提升客户体验。中银期货正探索“银行-证券-期货”综合化服务模式，将商业银行的客户资源、证券公司的投研能力与期货市场的风险管理工具深度融合，打造差异化竞争优势。张育斌建议，监管部门和行业协会可通过差异化发展评价机制，引导期货公司聚焦特色领域，形成良性竞争生态。

展望未来五年，张育斌关注四大发展方向：一是产品创新，期待更多高端制造、绿色发展、数字经济等领域的期货期权品种上市；二是服务升级，推动行业从同质化竞争转向基于深度产业研究的高质量发展；三是科技赋能，通过人工智能技术优化行情分析、风险监测和策略执行工具；四是对外开放，在统筹安全的前提下，吸引境外交易者参与，提升我国大宗商品价格的国际影响力。他强调，期货行业需以“稳定器”和“减压阀”的定位，持续为实体经济高质量发展贡献力量。