上海证券报记者实地探访深圳水贝金座与水贝金展珠宝广场时发现，这座以黄金交易闻名的市场正掀起一股白银投资热潮。原本主营黄金饰品的展柜里，投资银条与足银板料成为新主角，有商户怀抱15公斤银料穿行于人群中，部分店铺甚至将20块1公斤装银条整齐陈列在玻璃柜内，仅剩2块可供购买。
市场内抢购银料的氛围异常浓厚。记者随机询问多家商户得知，自12月29日银价出现短暂回调后，商家普遍加大备货力度，但上游料商却因元旦假期临近收紧出货。商户姚先生透露："现在银料库存紧张，很多同行提前囤货应对元旦消费高峰。"数据显示，12月31日水贝银价达20.5元/克，较12月7日16.5元/克的阶段性低点累计上涨24%。
投资银条定价模式趋于透明，多数商户采用"基础银价+加工费"的计价方式。记者注意到，板料类银料因加工环节较少，每克价格比银锭类产品低0.3-0.5元。以20克白银手镯为例，按当前银价与1.5元/克加工费计算，售价达440元，较月初上涨约80元，涨幅达22.22%。
与投资银条的火热形成对比的是，银饰销售表现相对平稳。走访中记者发现，消费者仍更青睐黄金饰品，银饰展柜前咨询者寥寥。多位商户表示，虽然白银原料价格持续走高，但终端银饰价格传导存在滞后性，且消费者对银饰价格敏感度高于投资银条。
对于本轮白银行情，紫金天风期货研究员刘诗瑶指出，2025年四季度白银市场呈现三大特征：COMEX库存连续三个月下降、LBMA现货升水持续扩大、国内社会库存降至十年低位。这些因素共同推动银价在三个月内累计上涨近80%，10月更是突破80美元/盎司关键价位，形成技术性突破行情。
针对后市走势，市场分析人士提醒，当前白银市场交易情绪已处于亢奋状态，CME交易所近期连续上调保证金比例、限制持仓头寸等干预措施，可能加剧价格波动。刘诗瑶特别指出："白银兼具商品与金融属性，当前价格已充分反映供需改善预期，短期需警惕技术性回调风险。"
