自2025/26年度新季圆粒稻谷上市以来，国内稻谷市场呈现出“稻强米弱”的显著特征。以黑龙江产区为例，12月当地圆粒稻谷价格持续攀升，而大米价格涨幅明显滞后，导致米厂加工利润空间被压缩。据监测数据显示，截至12月29日，黑龙江产区圆粒稻谷到厂均价达2770元/吨，较上月同期上涨4.53%，同比涨幅达5.73%；同期圆粒大米出厂均价仅为3700元/吨，月环比仅上涨0.54%，同比涨幅0.82%。这种价格传导不畅的现象，主要源于终端消费市场对高价米接受度有限，叠加部分米厂仍持有前期低价收购的稻谷库存，进一步抑制了米价上行空间。
从产业链利润分配来看，种植环节优势逐步显现。卓创资讯统计显示，截至12月29日，黑龙江圆粒稻谷种植理论平均利润达870.54元/吨，较上月增加120元/吨，同比激增774.28元/吨。这一转变得益于三方面因素：一是新季稻谷单产同比提高，二是种植成本同比下降，三是稻谷市场价格持续走强。与之形成对比的是，米厂加工利润呈现先扬后抑态势——10-11月新粮集中上市期，稻谷供应充裕推动米厂利润阶段性回升；但进入12月后，随着原料成本快速上涨，米厂理论加工利润骤降至29元/吨，较11月同期减少58.89元/吨。
基层粮源结构变化为价格走势提供支撑。据调研，截至12月底，黑龙江主产区圆粒稻谷销售进度已达77%，部分产区甚至完成90%的售粮任务，整体进度较去年同期加快29个百分点。当前剩余粮源多掌握在农户手中，受看涨预期影响，持粮主体普遍存在惜售心理，低价出货意愿较低。这种供需格局下，贸易商虽持有一定库存，但低价抛售现象较少，导致市场流通环节粮源供给偏紧。
对于2026年1月市场走势，分析认为稻谷价格仍存上行动力。供应端来看，预计到1月末多数产区基层余粮将降至20%以内，叠加贸易商低价惜售，市场有效供给或进一步收紧；需求端则呈现分化特征——上旬受春节前备货需求支撑，稻谷价格可能延续偏强运行，但中下旬随着高校陆续放假，集团性消费需求减弱，价格或将逐步趋稳。受制于终端大米消费疲软，米价涨幅预计有限，米厂加工利润难有明显改善，产业链利润将继续向种植端集中，黑龙江圆粒稻谷种植利润或攀升至880元/吨左右。
