中国银行间市场交易商协会近日发布重要通知，要求各市场参与者严格规范债券交易记录保存工作。经调查发现，部分金融机构在债券交易过程中存在内控机制缺失、合规管理流于形式等问题，尤其是未按规定保存交易记录的现象较为突出，这给监管部门还原交易真相带来困难，也不利于打击违法违规行为。
针对上述问题，交易商协会宣布将加大惩戒力度。对于存在以下五种情形的机构，将根据情节严重程度给予相应自律处分：一是未建立完善的债券交易记录保存内控制度；二是虽有制度但未有效执行；三是交易记录未实现全程留痕；四是涉嫌严重违法违规时无法提供完整交易记录；五是其他违反相关要求的行为。协会强调，完整准确的交易记录是债券市场运行的基础性制度要求，市场参与者必须切实履行合规义务。
数据显示，截至2025年11月末，银行间债券市场托管余额达173.0万亿元，占全国债券市场总量的88.1%。仅11月份，现券成交规模就达到30.5万亿元，日均成交1.5万亿元。如此庞大的市场规模，对交易合规性提出了更高要求。
今年以来，监管部门持续加强债券市场规范管理。6月16日，交易商协会曾发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》，重点整治低价承销费、低价包销等不规范行为。7月11日，协会对6家主承销商启动自律调查程序。这些举措表明，监管层正在构建全方位的债券市场监管体系。
业内专家指出，债券承销领域长期存在"价格战"问题，部分机构通过压低承销费争夺市场份额。这种做法不仅损害行业执业质量，更可能侵害投资者权益。债券承销本质是提供专业金融服务，应当体现技术含量和价值创造。金融机构应加强内部管控，优化报价机制，提升研究能力，推动业务从"成本导向"向"价值导向"转型。
根据交易商协会此前公告，若主承销商因违法违规受到刑事处罚、重大行政处罚或协会重大自律处分，将依据相关规定暂停或取消其承销业务资格。这一制度设计形成了有效的约束机制，有助于维护市场秩序。当前债券市场快速发展，规模持续扩大，更需要各方共同维护规范有序的市场环境。
