浙商证券近日发布研究报告，对非凡领越（00933）维持“买入”评级，并设定目标价为0.98港币。报告指出，该公司2025年上半年利润实现扭亏为盈，释放出积极的市场信号。新任首席执行官具备丰富的管理经验和卓越的领导能力，为公司的未来发展奠定了坚实基础。
非凡领越作为一家国际化的品牌运营企业，旗下拥有多个知名鞋服品牌，包括英国百年鞋履品牌Clarks、香港休闲服装品牌Bossini以及意大利奢侈皮具品牌Testoni。公司还通过合营公司在大中华区运营北欧户外品牌Haglofs。报告显示，2025年上半年，非凡领越实现营业收入48.1亿港元，尽管同比下降5.7%，但归母净利润达到1.8亿港元，同比增长60.9%。
报告特别提到，Clarks品牌正在通过推出全新概念店和启动多个全球电商平台来拓展市场。作为拥有200年历史的全球知名鞋履品牌，Clarks在英国市场占有率高达14.6%，位居榜首。浙商证券认为，在经验丰富的管理层带领下，Clarks有望重新进入增长轨道，利润率将持续修复。预计到2026年，Clarks将为非凡领越贡献3.1亿港元的归母净利润。
非凡领越还持有李宁公司14.3%的股份，这进一步增强了其市场竞争力。基于以上因素，浙商证券预计非凡领越的目标市值将达到97亿港币，股价存在40%的上涨空间。报告强调，公司多品牌鞋服业务的减亏趋势已逐渐显现，整体业务正步入上升阶段。
