超威半导体（AMD）最新公布的财报显示，2025年第四季度公司营收达102.7亿美元，刷新单季历史纪录，同比增长34%；调整后每股收益（EPS）为1.53美元，同比增幅达40%。其中，数据中心业务表现尤为亮眼，收入增至54亿美元，创下新高。然而，尽管业绩强劲增长且超出华尔街预期，公司对下一季度的营收指引未能完全满足部分投资者的期待，导致盘后股价大幅波动，最终收跌超8%。此前常规交易时段收跌1.7%的股价在盘后进一步扩大跌幅。
AMD预计，2026年第一季度营收将在95亿至101亿美元之间，中值约98亿美元，略高于分析师普遍预期的93.9亿美元。不过，部分乐观分析师此前预期营收将突破100亿美元，这一差距引发了市场对增长可持续性的担忧。公司管理层在财报电话会议中强调，当前业绩增长主要由数据中心和AI相关业务驱动，而非传统个人电脑（PC）市场。
AMD总裁兼首席执行官苏姿丰（Lisa Su）透露，服务器中央处理器（CPU）需求持续强劲，AI业务正加速扩张。目前，全球十大AI公司中有八家已采用AMD的Instinct芯片支持生产级工作负载。她进一步预测，未来三至五年，数据中心业务收入将以每年60%的速度增长，并预计到2027年，AI相关收入将达到“数百亿美元”规模。这一表态被视为公司对长期增长潜力的信心信号。
针对供应链问题，苏姿丰表示，计划于今年下半年为OpenAI等客户推出的新型高端AI服务器销量将快速增长，且全球内存芯片短缺不会对生产计划造成实质性影响。她直言：“我们不认为会出现供应瓶颈。”不过，公司也承认，这部分高端AI服务器的销售贡献尚未纳入第一季度营收指引，意味着传统CPU等芯片仍需承担未来几个月的销售增长主力任务。
市场分析指出，AMD股价在2025年已实现翻倍上涨，进入2026年后截至周二收盘累计涨幅达13%。在前期大幅上涨的背景下，此次财报虽展现强劲增长，但缺乏更具冲击力的“超预期”因素，可能引发部分投资者获利了结。技术面来看，股价短期波动或受市场情绪主导，长期走势仍需观察AI业务落地进度及数据中心需求持续性。
