北交所新股通宝光电下周申购 汽车电子领域“小巨人”前景几何？

A股市场即将迎来一只新股申购机会。根据最新发行计划，北交所将有一家汽车电子零部件制造商——通宝光电开启申购，申购日期定于2月9日。此次发行规模为1879万股，其中网上发行数量达1691万股，单账户申购上限为84.57万股。

作为国家级专精特新"小巨人"企业，通宝光电专注于汽车电子领域，主营业务涵盖汽车照明系统、电子控制系统及能源管理系统的研发、生产与销售。其产品已成功应用于上汽通用五菱、广汽埃安、东风日产等多个主流汽车品牌的多款车型，形成较为完善的客户体系。

财务数据显示，2022年至2024年期间，公司营业收入呈现稳步增长态势，分别实现3.90亿元、5.29亿元和5.88亿元，同期归母净利润从3669.29万元增至8309.35万元。2025年上半年，公司实现营业收入3.29亿元，净利润3345.05万元。根据预测，2025年全年营收有望达到7.17亿元，但净利润预计将小幅下降至8005.16万元。

值得关注的是，通宝光电存在客户集中度较高的问题。招股书披露，2022年至2025年上半年，第一大客户上汽通用五菱贡献的收入占比持续攀升，从66.83%逐步增至93.45%。这种高度依赖单一客户的经营模式，可能为公司未来业务发展带来潜在风险。

在汽车产业电动化、智能化转型的背景下，通宝光电选择此时登陆资本市场，既面临新能源汽车市场快速增长带来的机遇，也需应对客户结构单一等挑战。其后续市场表现将取决于新客户开发进度及现有客户合作关系的稳定性。