近期黄金市场波动剧烈，投资者行为与机构策略均出现显著变化。北京菜百首饰总店内，黄金交易呈现买卖两旺态势，但风险防控已成为核心考量。一位王姓女士一次性卖出8公斤投资金条的举动引发关注，这些金条是她多年来陆续购入，总回购价扣除手续费后套现近900万元。据店员透露，近期千万元级套现案例频现，投资者多选择在金价高位震荡期落袋为安。
排队购金的张大爷展示了另一种策略：他持有十余公斤黄金，虽看好长期走势，但选择在金价跳水后卖出部分持仓以降低成本。这种"进可攻退可守"的思路在投资者中颇具代表性。与此同时，小克重金条成为热门选择，尽管20克金条工本费高于100克，仍有不少人排队抢购。店员不断提醒："10克金条已售罄，建议购买大克重产品。"
面对市场剧变，黄金经营机构迅速调整策略。中国黄金自2月7日起暂停非交易日贵金属回购业务，并实施动态额度管理，包括单日累计回购上限和单笔交易限额，客户需提前预约。北京菜百同步将每日黄金回收量从200公斤压缩至100公斤，并暂停节假日回购服务。这些调整旨在应对贵金属价格剧烈波动带来的风险。
上海黄金交易所为防范春节长假风险，将Au（T+D）合约保证金比例从18%提升至21%，涨跌停板幅度扩大至20%；Ag（T+D）合约保证金比例上调至27%，涨跌停幅度增至26%。CAu99.99合约保证金更是由每手15万元大幅提高至20万元。这些措施将于2月11日收盘后生效，覆盖2月14日至23日的9天休市期。
银行业也在加速清理贵金属业务。2025年9月以来，至少11家银行调整代理上金所业务，包括暂停新开仓交易、限制买入操作等。兴业银行宣布2月14日起关闭个人网银贵金属交易渠道，仅保留柜面和手机银行服务。工商银行对"三无"客户（无持仓、无库存、无欠款）强制转出保证金余额，建设银行同步提示客户解约。邮储银行则明确自2026年1月12日起停办相关业务，宁波银行早在10月13日就已停止个人客户现货实盘买入交易。
