卡夫亨氏近日宣布暂停原定的业务分拆计划，将原本计划用于拆分重组的约6亿美元资金转向营销、销售能力建设、研发、产品质量提升及战略性定价调整。这一决定距离其2025年9月宣布将业务拆分为“北美食品杂货公司”与“全球风味提升公司”两大独立上市公司仅过去不到半年。
根据原计划，卡夫亨氏拟于2026年下半年正式完成拆分，以简化业务结构并提升品牌资源配置和盈利能力。拆分后的两家公司中，一家将聚焦北美市场，涵盖Maxwell House、Oscar Mayer、Lunchables等品牌；另一家则作为国际业务主体，包含Heinz、Philadelphia Cream Cheese、Kraft Mac & Cheese等知名品牌。
新任首席执行官Steve Cahillane自2026年1月上任后表示，其首要任务是推动业务恢复盈利性增长，这需要确保所有资源集中于运营计划的执行。他指出，暂停分拆相关工作是出于审慎考虑，以避免今年继续承担分拆带来的负面影响。当被问及分拆计划是暂缓还是无限期暂停时，他仅回应称“当前外部环境并不利于推进分拆”。
伴随战略调整，卡夫亨氏管理层也迎来变动。公司宣布，Nicolas Amaya将于2026年2月23日接替Pedro Navio出任北美业务负责人，全面执掌其规模最大的北美市场业务。Nicolas Amaya此前在家乐氏任职多年，负责Eggo和Pop-Tarts等品牌，并在美国及拉美市场管理谷物、冷冻食品和零食业务，还曾担任Kellanova北美高级副总裁兼总裁。
盘古智库高级研究员江瀚分析称，当前食品行业面临竞争加剧等多重挑战，卡夫亨氏优先稳固核心业务是更为审慎的战略选择。分拆过程会产生巨额一次性成本，包括法律、税务、系统分离等费用，暂停决策符合成本最小化原则。分拆意味着放弃采购、分销、研发等环节的规模优势，维持一体化运营更能通过资源共享抵御市场波动。
知名战略定位专家詹军豪认为，卡夫亨氏叫停分拆本质是从资本运作回归经营自救。新CEO果断暂停重组，是放弃短期资本故事、优先修复基本面的务实决策。
在宣布战略转向和管理层调整的同时，卡夫亨氏公布的财报显示其业绩承压。2025年，公司实现营收249亿美元，同比下降3.5%；净利润亏损58亿美元；有机净销售额较上年同期下降3.4%。其中，销量同比下滑4.1%，降幅较前一年的3.5%进一步扩大，完全抵消了价格上涨带来的影响。具体来看，北美和国际发达市场表现下滑，新兴市场的销量增长部分缓解了这一压力。
在电话会议上，Steve Cahillane表示，为实现可持续的盈利增长，公司计划在2026年将研发投资较2025年增加约20%，营销投资提高至约占净销售额的5.5%，并持续完善定价策略。
江瀚进一步指出，卡夫亨氏虽拥有众多标志性品牌，但近年品牌老化问题突出。营销投入可直接刺激销量回升，相比分拆的一次性成本，营销是持续性投资，能形成品牌资产积累。研发与定价策略的组合投入契合产业竞争逻辑，研发投入可提升产品优越性，增强差异化竞争力。不过，成功关键在于投入的精准性和组织执行能力，新CEO的快消行业经验是积极信号，但需警惕“投入即增长”的线性思维陷阱。
针对暂缓分拆计划及盈利性增长策略等问题，记者向卡夫亨氏发去采访函，但截至发稿未收到回复。
