2月26日，港股航空板块迎来显著上涨行情。中国东方航空股份（00670.HK）以超过5%的涨幅领跑，中国南方航空股份（1055.HK）紧随其后上涨逾3%，中国国航（00753.HK）与国泰航空（00293.HK）亦呈现跟涨态势。此次集体走强与当日离岸人民币汇率表现密切相关——早间离岸人民币兑美元汇率突破6.84关口，创下自2023年4月14日以来的最高纪录。
汇率波动对航空业影响显著。由于航空公司普遍持有较大规模外币负债且以美元债务为主，美元走弱可直接转化为汇兑收益。国信证券分析指出，近期国际油价下行与人民币升值形成双重利好，有助于航空公司释放业绩潜力。这一判断与市场表现形成呼应，当日航空股集体走强印证了资本市场的积极预期。
国泰航空近期动作频频引发市场关注。该公司于2月24日宣布完成场外股份回购计划，涉及6.43亿股流通股。摩根大通随即发布研究报告，将国泰航空目标价从9.1港元大幅上调至18港元，评级由"中性"提升至"增持"。这一调整幅度在港股市场较为罕见，直接推动该公司股价在26日交易中表现强劲。
运营数据方面，国泰航空集团持续释放积极信号。集团顾客及商务总裁刘凯诗透露，2026年开局呈现稳健增长态势，去年年末旅游旺季的强劲势头延续至今年1月初。具体数据显示，国泰航空与香港快运1月合计载客量突破330万人次，较2025年同期增长11%；货运量达13万吨，同比增长5%。更值得关注的是，2月14日集团单日载客量创下历史新高，其中国泰航空首次突破10万人次大关，两家航空公司合计运送旅客约12.8万人次。
行业基本面改善获得机构普遍认可。申万宏源最新研报指出，当前全球飞机制造产业链面临前所未有的供给约束，客座率已攀升至历史高位区间。随着出入境旅客量持续增长趋势确立，航空板块正迎来战略性投资机遇。该机构特别提到，3月天气转暖将刺激旅游出行需求，叠加"晚春运"特征下各行业冲刺一季度生产任务带来的商务出行恢复，预计航空市场将维持高景气度。中美元首即将举行的会晤被视为潜在利好，市场预期中美航线运力投放存在增加空间。
