李嘉诚家族再次以标志性的资本运作手法引发市场关注。长和系旗下长江和记实业有限公司与长江基建集团有限公司联合宣布，已达成协议出售英国最大配电网络运营商UK Power Networks（简称“UKPN”）全部股权，交易对价高达105.48亿英镑（约合1107.5亿港元）。这一动作不仅刷新了该集团在英国基建领域的退出规模，更被视为其“高位套现、循环投资”策略的典型实践。
UKPN的出售并非突如其来。作为长和系2010年以57.75亿英镑收购的核心资产，该公司运营着覆盖伦敦及英格兰东南部、东部地区，总长度约19.2万公里的配电网络，为850万家庭和企业提供电力服务。财务数据显示，其2025财年除税前利润达11.49亿英镑，较2024财年的4.67亿英镑大幅增长，综合资产净值亦升至55.84亿英镑。长江基建董事会直言，此次交易是在“具吸引力估值水平下变现成熟投资”的决策，预计将为公司带来约145亿港元的实际收益，所得款项将用于新投资机会及日常运营资金。
市场对这笔交易的关注不仅在于规模，更在于其背后的战略逻辑。自李泽钜接棒以来，长和系持续调整全球资产布局，尤其在英国市场频繁“落袋为安”。2022年初，UKPN曾被传出拟以150亿英镑估值出售，虽最终成交价低于传闻，但仍成为英国公用事业领域近年重要交易之一。长江基建强调，交易对价已充分考虑市场环境变化，且资金将由集团统筹调配，长和本身不直接收取现金。
英国曾是长和系海外投资的重镇。据公开资料，该集团在英国的投资曾覆盖配电、天然气、电信、港口及基建等多个领域，累计规模超2500亿港元，甚至被市场戏称“买下半个英国”。然而，近年来其战略重心明显转向资产变现与资本回收。2026年初，长江基建牵头财团以企业价值25亿英镑收购的英国铁路车辆租赁公司UK Rails完成出售，回报率达两倍；2025年，长和通过合并3英国与沃达丰英国电讯业务收回13亿英镑净现金；同年，拟以190亿美元出售和记港口集团大部分权益的计划虽遇波折，但调整方向已显清晰。
在非基建领域，长和系的腾挪同样积极。2022年，长实集团以8.67亿英镑出售英国水务公司Northumbrian Water 25%股权；2021年，以42.81亿美元剥离飞机租赁业务；2020年，以100亿欧元清仓欧洲6国2.91万个通信发射塔。地产方面，其于2018年购入的瑞银集团伦敦总部大楼，持有不足四年即以12.09亿英镑出售，获利约48亿港元；2022年，又以7.29亿英镑出售伦敦金融城写字楼5 Broadgate。在中国香港市场，长实集团于2022年以207.7亿港元出售波老道21号高端住宅项目，预计收益63亿港元。
据不完全统计，近五年间，李嘉诚家族通过此类操作累计套现规模已逾3500亿港元。长和系高层曾公开表示，集团业务多元化，可根据区域、行业及经济周期灵活调配资本，“有买有卖，生意才能做得更大”。这种“不恋战、不赚尽最后一个铜板”的策略，在市场波动中为其保留了充足的腾挪空间。2月26日，长和与长江基建股价双双上涨4.52%，总市值分别达2482亿港元与1688亿港元，资本市场对这一策略的认可可见一斑。
