五矿资源在业绩发布会上宣布，2025年公司财务表现创历史新高，全年收入达62.18亿美元，同比增长39；税后净利润9.55亿美元，同比增幅161%，其中归母净利润5.09亿美元。管理层表示，业绩增长主要得益于铜、锌、金、银等金属产量提升及市场价格走强，尤其是铜价全年上涨约四成，成为推动公司盈利的关键因素。
行政总裁兼执行董事赵晶在会上回顾了拉斯邦巴斯矿（Las Bambas）的运营情况。该矿曾于2022年底遭遇连续三个月运输中断，导致公司陷入低谷，但2025年起已实现连续三年稳定生产，2025年铜产量达41.08万吨，超指引上限，平均现金成本（C1成本）1.12美元/磅，优于年度指引区间。赵晶指出，拉斯邦巴斯矿的稳定运营为整体业绩提供了重要支撑。
2025年，五矿资源铜产量达50.7万吨，同比增长27，创2018年以来新高；锌产量23.2万吨，增长6%；金、银产量均增长约两成。截至2025年6月30日，公司铜当量资源量近2700万吨，其中铜资源量约1860万吨。管理层计划2026年投入16亿至17亿美元资本开支，主要用于铜产量提升项目。
具体来看，8亿至8.5亿美元将用于拉斯邦巴斯矿现有设施改造，4亿美元用于非洲科马考矿（Khoemacau）二期扩建。科马考二期项目已于2026年2月启动，建成后铜精矿含铜年产能将提升至13万吨，伴生银年产能超400万盎司，全周期平均C1成本有望降至1.6美元/磅以下（2025年为1.97美元/磅）。首席财务官兼执行董事钱松强调，公司对铜价长期前景持乐观态度，认为能源转型、人工智能数据中心需求强劲将持续支撑市场。
针对高铜价是否会刺激全球供给增长的问题，赵晶分析称，过去十年大型矿业公司勘探投入不足，可能导致未来十年至十五年新建矿山数量有限。她指出，铜价需达到更高水平才能激励大规模资本投入，当前新项目开发周期普遍超十年，部分公司持观望态度等待铜价进一步上涨。执行总经理关向军补充道，成熟绿地项目稀缺导致大型矿业公司更倾向并购而非开发，例如必和必拓尝试收购英美资源，侧面印证市场成熟资源短缺。
